BYD új rekordpályán: Fundamentálisan erős és alulértékelt
Szerző: Kiss Csaba
A BYD napjainkban Kína legnagyobb elektromosjármű-gyártója, és a Tesla egyik fő globális versenytársa. Érdekesség, hogy 2020 óta a BYD részvényárfolyama jelentősen felülteljesítette a Tesla részvényét: míg a BYD árfolyama körülbelül 860%-kal emelkedett, addig a Tesla 423%-os növekedést mutatott ugyanebben az időszakban.
Az autógyártó nemcsak a részvénypiacon teljesít erősen, hanem fundamentálisan is erőteljes növekedést produkál. Az első negyedéves (Q1 2025) eredményjelentés alapján:
- Az árbevétel éves szinten 36,4%-kal nőtt,
- A nettó nyereség megduplázódott (+100%),
- Az egy részvényre jutó eredmény (EPS) 99%-kal emelkedett.
Mindez különösen szembetűnő annak fényében, hogy a Tesla ugyanezen időszak alatt csökkenő profitmarzsot, csökkenő nyereséget, és stagnáló árbevételt jelentett be, különösen az autóipari szegmensben. Ez arra utal, hogy a Tesla világszerte piaci részesedést veszít a BYD javára.
További fontos megfigyelés, hogy a BYD teljes árbevétele mostanra meghaladta a Tesla árbevételét. Míg 2018-tól kezdődően a Tesla gyors növekedést mutatott, 2023-tól árbevétele stagnálni kezdett, ezzel szemben a kínai versenytárs folytatta dinamikus növekedését és felgyorsította árbevételének bővülését.
Értékeltség szempontjából is jelentős különbség figyelhető meg:
- A BYD mindössze a működési cash flow-jának nyolcszorosán forog,
- Ezzel szemben a Tesla működési cash flow-jának 54-szeresén kereskedik.
Ez azt jelenti, hogy a Tesla körülbelül hétszeres árazással forog a BYD-hez képest, annak ellenére, hogy a BYD gyorsabb növekedést, erősebb fundamentális adatokat mutat, és piaci részesedést is növel.
Összegzés: BYD helyzete és kilátásai
A BYD fundamentálisan jelenleg kifejezetten erős képet mutat. Az árbevétele dinamikusan növekszik, 2025 első negyedévében 36,4%-kal bővült az előző év azonos időszakához képest. Nettó nyeresége 100%-kal, míg az egy részvényre jutó eredménye 99%-kal emelkedett. A vállalat árbevétele folyamatosan gyorsul, új rekordokat dönt, és meghaladta a korábbi évekre jellemző növekedési ütemét is.
Értékeltség szempontjából a BYD kedvező helyzetben van: a részvény mindössze a működési cash flow nyolcszorosán forog, ami vonzó értékelést jelent egy ilyen gyorsan növekvő és erős fundamentumokkal rendelkező vállalat esetében.
Összességében a BYD jelenlegi teljesítménye erős növekedési pályát, stabil pénzügyi alapokat és versenyképes árpozíciót jelez, ami hosszú távon is vonzóvá teheti a befektetők számára az elektromosjármű-piacban rejlő lehetőségek kiaknázásához.
Fontos megjegyezni, hogy bár a vállalat jelenlegi teljesítménye kiemelkedő, az elektromosjármű-piac egészére továbbra is jellemző a magas verseny, a technológiai változások gyorsasága és a makrogazdasági kockázatok.
