E-mobility vagyonkezelt részvénykosár
Tesla: Rekordbevétel mellett mélypontra esett az üzemi marzs
A Tesla a második negyedévben rekordot jelentő 28,2 milliárd dolláros bevételt ért el, 26 százalékkal többet az egy évvel korábbinál. A kiszállítások 25 százalékkal, 480 126 autóra nőttek, miközben a globális készletszint 27 napról 15 napra csökkent. A látványos volumennövekedés azonban nem jelent meg a profitban: az üzemi eredmény 57 százalékkal, 398 millió dollárra esett, az üzemi marzs pedig 4,1-ről mindössze 1,4 százalékra zsugorodott. Ezt az alacsonyabb autóárak, a szabályozói kreditekből származó bevétel visszaesése és az AI-hoz kapcsolódó növekvő fejlesztési kiadások okozták.
A Tesla eközben 5,8 milliárd dollárt költött beruházásokra, 142 százalékkal többet, mint egy évvel korábban, így a szabad cash flow 1,1 milliárd dolláros mínuszba fordult. A társaság már megkezdte a Cybercab gyártását, Fremontban építi az Optimus robot első gyártósorait, Texasban pedig tovább bővíti AI-számítási és félvezetőipari infrastruktúráját. A piac egyelőre keményen árazza a nagy költekezést: az eredményközlést követő kereskedési napon a Tesla részvénye 14,5 százalékkal zuhant.
Telemedia vagyonkezelt részvénykosár
Alphabet: Rekordtempóban nő a felhőüzletág, de az AI-költések már a cash flow-t is felemésztik
Az Alphabet második negyedéves bevétele 119,8 milliárd dollárra nőtt, meghaladva a 116,9 milliárd dolláros elemzői várakozást. A kiugró teljesítményt a Google Cloud hozta, amelynek bevétele 82 százalékkal, 24,8 milliárd dollárra ugrott, messze felülmúlva a piac által várt 64 százalékos növekedést. A hirdetési bevétel 81,6 milliárd dollárt ért el, a korrigált részvényenkénti profit ugyanakkor 2,85 dollárral kissé elmaradt a 2,89 dolláros várakozástól.
A rendkívül erős AI- és felhőkereslet miatt az Alphabet 180–190 milliárdról 195–205 milliárd dollárra emelte 2026-os beruházási tervét, és 2027-re további jelentős növekedéssel számol. A kiadások már látványosan terhelik a pénztermelést: a vállalat történetében először negatív, 5,9 milliárd dolláros negyedéves szabad cash flow-t jelentett. Ehhez társul, hogy a Gemini 3.5 Pro bemutatása csúszik, miközben az OpenAI és az Anthropic erősíti pozícióját az AI-alapú fejlesztői eszközök piacán. A Cloud látványos növekedése tehát egyelőre igazolja a kapacitásbővítést, a részvény mintegy 3 százalékos esése viszont jelzi, hogy a piac egyre érzékenyebb arra, milyen gyorsan térülnek meg a rekordméretű AI-beruházások.
Best of Innovations vagyonkezelt részvénykosár
Az Amazon átlépte a 3 billió dolláros tőzsdei értéket
Az Amazon piaci értéke története során először meghaladta a 3 billió dollárt, miután a részvény árfolyama 5 százalékkal, rekordmagasságba emelkedett. A papír 2026-ban már több mint 23 százalékot erősödött, a lendületet pedig elsősorban az AWS vártnál erősebb növekedése adta. A felhőüzletág második negyedéves bevétele 37 százalékkal, 42,2 milliárd dollárra nőtt, ami több mint négy éve a leggyorsabb bővülés, miközben a szerződésállomány egyetlen negyedév alatt 364 milliárdról 496 milliárd dollárra ugrott.
Az erős kereslet miatt az Amazon 10 százalékkal, 220 milliárd dollárra emelte idei beruházási tervét, mégis arra számít, hogy 2026-ban és 2027-ben sem lesz elegendő számítási kapacitása valamennyi ügyféligény kielégítésére. A társaság AI- és saját chipüzletágai már egyaránt 25 milliárd dollár feletti évesített bevételi ütemet értek el, miközben az AWS OpenAI-jal, Anthropickal és Metával kötött megállapodásai tovább növelik a kapacitásigényt. A beruházások miatt az elmúlt 12 hónap szabad cash flow-ja 7,6 milliárd dolláros mínuszba fordult, de a gyorsuló AWS-növekedés egyelőre azt mutatja, hogy az AI-infrastruktúrára fordított hatalmas összegek mögött erős, szerződésekkel is alátámasztott kereslet áll.
Best of Income vagyonkezelt részvénykosár
A BASF második negyedéves, különleges tételek előtti EBITDA-ja 2,4 milliárd euró lett, meghaladva a 2,1 milliárd eurós elemzői várakozást, miközben az árbevétel éves alapon 16 százalékkal nőtt. A javulást elsősorban a magasabb eladási árak és az erősebb kereslet támogatta. A nettó profit 4,1 milliárd euróra ugrott az egy évvel korábbi 79 millió euróról, de ebben meghatározó szerepet játszott az ipari bevonatok üzletágának Carlyle számára történő értékesítéséből származó 3,9 milliárd eurós egyszeri nyereség.
A kedvező eredmények után a BASF a 2026-os, különleges tételek előtti EBITDA-előrejelzését 6,2–7,0 milliárd euróról 6,9–7,7 milliárd euróra emelte. A részvény mégis mintegy 4 százalékkal esett, mivel a vegyipari és felülettechnológiai üzletág eredménye elmaradt a várakozásoktól, és a piac attól tart, hogy a második félévben már gyengébb árazási környezet jöhet. A társaság 1,5–2,3 milliárd eurós éves szabad cash flow-célját változatlanul hagyta, miközben az emelkedő nyersanyagköltségek és a Hormuzi-szoros körüli geopolitikai bizonytalanság továbbra is kockázatot jelent a vegyipari marzsokra.
Smart and ESG vagyonkezelt részvénykosár
Thermo Fisher: Javuló kutatási kereslet után emelték az éves profitvárakozást
A Thermo Fisher Scientific második negyedéves árbevétele 11,99 milliárd dollár lett, meghaladva a 11,70 milliárd dolláros elemzői várakozást, a tisztított részvényenkénti eredmény pedig 6,03 dollárt ért el a várt 5,71 dollár helyett. A vállalat szerint valamennyi üzletágában javult az ügyfélaktivitás, különösen a biotechnológiai és gyógyszeripari vállalatok növekvő kutatás-fejlesztési és gyártási kiadásainak köszönhetően. A kedvező gyorsjelentésre a részvény árfolyama mintegy 10 százalékkal emelkedett.
A korábban gyenge akadémiai és kormányzati szegmens, valamint Kína is visszatért a növekedéshez, bár a menedzsment továbbra is óvatos a kínai kutatási kereslettel kapcsolatban. Az amerikai piacon szintén stabilizálódás látszik annak ellenére, hogy az egyetemeket és kutatóintézeteket érintő támogatáscsökkentések fékezik a költéseket. Az erősebb negyedév után a Thermo Fisher a 2026-os tisztított részvényenkénti profit előrejelzését 24,64–25,12 dollárról 24,93–25,33 dollárra emelte. A széles körű keresletjavulás arra utal, hogy az élettudományi eszközök piaca fokozatosan kilábalhat a járvány utáni többéves visszaesésből.
Value and Dividends vagyonkezelt részvénykosár
Rio Tinto: 43 százalékkal ugrott a profit, már a réz és az alumínium hozza a nyereség több mint felét
A Rio Tinto első féléves tisztított eredménye 43 százalékkal, 6,85 milliárd dollárra emelkedett, ami négy éve a legmagasabb szint, és nagyjából megfelelt a 6,8 milliárd dolláros elemzői várakozásnak. A javulást a magasabb nyersanyagárak, a növekvő réztermelés és a hatékonyság javulása támogatta. Különösen erős volt a rézüzletág, amelynek EBITDA-ja 84 százalékkal, 5,7 milliárd dollárra ugrott, miközben a hagyományosan meghatározó vasércüzletág 6,8 milliárd dolláros eredménye 1 százalékkal csökkent. A réz és az alumínium együtt már a Rio Tinto profitjának mintegy 56 százalékát adja, vagyis először előzték meg a vasércet.
Az átalakulást az elektrifikáció, az elektromos hálózatok fejlesztése és az AI-adatközpontok gyorsan növekvő rézigénye támogatja. A működési hatékonyság javítása az első félévben 870 millió dolláros eredményjavulást hozott, év végére pedig 1,8 milliárd dolláros évesített megtakarítást céloz a vállalat. A Rio Tinto 2,11 dolláros részvényenkénti féléves osztalékot jelentett be az egy évvel korábbi 1,48 dollár után, ami négy éve a legmagasabb kifizetés. A vállalat emellett 5–10 milliárd dollár készpénzt kíván felszabadítani eszközértékesítésekkel és infrastruktúrájának hatékonyabb kihasználásával, miközben változatlanul hagyta idei termelési előrejelzéseit.
Kopernikus vagyonkezelt részvénykosár
Disney: A Toy Story 5 több üzletágban is felpörgette a növekedést
A Disney júniussal zárult negyedévében 7 százalékkal, 25,2 milliárd dollárra növelte bevételét, miközben a tisztított részvényenkénti eredmény 28 százalékkal, 2,06 dollárra emelkedett, jócskán meghaladva az 1,86 dolláros elemzői várakozást. A Toy Story 5 sikere nem állt meg a moziknál: a film élénkítette a Disney+ nézettségét, a kapcsolódó termékek értékesítését és a vidámparkok látogatottságát is. A franchise öt mozifilmje már több mint 4 milliárd dollár jegybevételt termelt, a Toy Story-tartalmakat pedig összesen több mint 2 milliárd órán át nézték a Disney+-on.
A szórakoztatóipari üzletág bevétele 6 százalékkal, 11,3 milliárd dollárra nőtt, üzemi eredménye pedig 64 százalékkal közel 1,7 milliárd dollárra ugrott, miközben a Disney+ és Hulu előfizetési díjbevételei 15 százalékkal emelkedtek. A parkokat és élményeket magában foglaló divízió közel 10 milliárd dolláros bevételt ért el, 10 százalékos növekedéssel, a globális látogatószám pedig 4 százalékkal bővült. A Toy Story jól mutatja a Disney üzleti modelljének erejét: egy sikeres franchise egyszerre képes mozijegyet, streaming-előfizetést, játékot és parkbelépőt értékesíteni. A társaság 2026-os részvény-visszavásárlásait legalább 9 milliárd dollárra növeli.
Healthcare vagyonkezelt részvénykosár
Hims & Hers: Erős előfizetői növekedés mellett jóval nagyobb lett a veszteség
A Hims & Hers második negyedéves előfizetői bázisa 19 százalékkal, közel 2,9 millió főre nőtt, az egy előfizetőre jutó havi online bevétel pedig 21 százalékkal, 92 dollárra emelkedett. A növekedést elsősorban a GLP-1 alapú testsúlycsökkentő kezelések és a nemzetközi terjeszkedés támogatta. A gyors bővülés ugyanakkor komoly költségekkel járt: a vállalat részvényenként 37 centes nettó veszteséget jelentett, miközben az elemzők mindössze 1 centes mínuszra számítottak. A részvény a gyorsjelentés után mintegy 6 százalékkal esett a tőzsdezárás utáni kereskedésben.
A Hims a korábbi 2,8–3 milliárd dollárról 3,1–3,3 milliárd dollárra emelte éves bevételi előrejelzését, amely már tartalmazza a felvásárlás alatt álló ausztrál Eucalyptus hozzájárulását is. A márkázott fogyókúrás gyógyszerek felé történő elmozdulás és a külföldi piacok gyors kiépítése viszont a történelmi szinteknél alacsonyabban tarthatja a bruttó marzsot, a vállalat pedig csak 2027-re vár visszatérést a nyereségességhez. A menedzsment ennek ellenére fenntartotta a 2030-ra kitűzött 6,5 milliárd dolláros bevételi célt. A növekedési történet tehát továbbra is erős, de a következő időszak kulcskérdése az lesz, hogy az előfizetőszám gyors bővülése mikor fordul át ismét tartós profitnövekedésbe.
Értékpapír vásárlás és vagyonkezelés Ausztrián keresztül a Partner Bank közreműködésével. Vegye fel velünk a kapcsolatot →
Tekintse meg rövidhíreinket videós formában YouTube csatornánkon! Megnézem! →
