Januárban átmenetileg megállt a forint leértékelõdése az euróval szemben, amelyben a kedvezõ nemzetközi pénz- és tõkepiaci hangulat is közrejátszott. Így a hazai belpolitikai hírek és makroadatok kevésbé mozgatták a kurzust. A november vége óta tartó emelkedõ trendet prezentáló egyenes megtört, egy természetes korrekciót láthattunk.
A 76,4%-os Fibonacci szint 297-nél kétszer megfogta az árfolyamot, a kitörési kísérlet magasabb zónába nem sikerült, mert ismét a medvék vették át a vezetõ szerepet. Alulról viszont a 61,8 %-os Fibonacci szint szépen megtartotta az árfolyamot 293-nál, így a hónapot vizsgálva alacsony volatilitással kellett számolni. Az RSI indikátor értékei folyamatosan a semleges zónában tartózkodtak Az árfolyam keresi az irányt, amelyet az ellenállási szintek közelében nehéz megjósolni.
Hónap elején megtudtuk, hogy a hazai ipar novemberi visszaesése 6,9%-os volt. Sajnos novemberben tovább csökkent a kiskereskedelmi forgalom is. Pozitív hírként hatott, hogy a Központi Statisztikai Hivatal elõzetes adata szerint novemberben is jelentõs töblettel zárt a külkereskedelmi termékforgalom. Megtudtuk, hogy január végén indul a magyar eurókötvények road-showja, így szinte nulla az esélye egy esetleges IMF megállapodásnak. A Nemzetközi Valutaalap hazánktól stagnáló gazdasági teljesítményt vár, mivel az exportorientált feldolgozóipari szektort leszámítva a nemzetgazdaság szinte összes szférája csökkenõ teljesítményt mutathat. A munkahelyek bõvülési üteme rendkívül csekély a privát szektorban, a közszférától pedig nem lehet várni a munkaerõpiac lényeges javulását. A külsõ finanszírozás lényeges javulásához a valutaalap szerint hiteles gazdaságpolitikára és strukturális reformokra lenne szükség. Hónap végén a Monetáris Tanács 5,5%-ra csökkentette a jegybanki alapkamatot. A Központi Statisztikai Hivatal publikálta a tavalyi év utolsó negyedévére vonatkozó adatokat, melyek szerint a közfoglalkoztatás kiterjesztése ellenére 10,6%-ról 10,7%-ra nõtt a munkanélküliségi ráta. Orbán Viktor a spekulációs támadások kivédése miatt csak a jelenlegi jegybankelnök mandátuma lejárta elõtt fog nyilatkozni az új magyar jegybankelnök személyérõl. Matolcsy elmondása alapján hazánknak nincsen szüksége a Nemzetközi Valutaalap által nyújtott hitelkeretre, így az IMF-el való megállapodást jó idõre elfelejthetjük. Megnyugtató a befektetõk számára, hogy a miniszter szerint a jövõben a jegybank függetlensége megmarad, de így is van lehetõség a monetáris élénkítésre.
Az EUR/HUF árfolyama továbbra is a 200 és 50 napos mozgóátlag fölött tartózkodott, ezért hosszabb távon is gyengülõ forinttal lehet számolni. Mivel a kurzus a többször tesztelte a 76,4%-os Fibo szintet, de 297 túl erõs szintnek bizonyult, érdemes vigyázni és óvatosan pozícióba lépni. A stopok használatát különösen érdemes megfontolni, hiszen az ellenállás könnyen támasszá válhat. Alulról a 293-nál kiépített támasz foghatja meg az árfolyamot, míg felülrõl a 100%-os Fibonacci szint jelenthet komoly ellenállási vonalat 304 környékén.
