Az El Nino idõjárási jelenség miatt november óta relatíve magas maradt a kakaó árfolyama és szintén az árak emelkedését jelentheti a nyugat-afrikai szárazság, ami jelentõs kakaótermesztõ országokat sújt. Az ABN Amro jelentése alapján a világpiaci kereslet tovább növekedett a csokoládé legfõbb alapanyaga iránt. Számos szakértõ véleményét tükrözi az a piaci várakozás, miszerint a kínálat visszaesése miatt akár jelentõsebb áremelkedés is bekövetkezhet 2016 során. Sokan nem veszik egyelõre komolyan az El Nino által Afrikában okozott jelentõs aszályos idõszakot és alábecsülik a terméskiesés mértékét is. A 150 ezer tonnás kiesés valóban sok, azonban még ezzel együtt is 93 ezer tonna a túltermelés mértéke, ami az árak csökkenését hozhatja. Jelenleg bizonytalan, hogy mi jelent nagyobb súlyt a döntésben.
Mi várható?
Az õsz közepén indult komoly árfolyam-emelkedést decemberben korrekció követte, ami a 61,8%-is Fibonacci-szint elérését hozta. Az újév elsõ kereskedési napján ezt, és vele együtt a támaszt jelentõ 200 napos exponenciális mozgóátlagot is letörte. Ez egy komolyabb jelzés lehet, hogy a fundamentumok fenyegetése ellenére árfolyamesésre készülhetünk fel, legalábbis a kékkel kiemelt emelkedõ trendcsatorna aljáig elég komoly valószínûséggel. Ott erõs támaszra számíthatunk, fõleg amiatt is, mert a zölddel jelölt támasz szintet is megközelítheti a kakaó árfolyama. Amennyiben ezeket letörné, 5% további eséssel elérhetné a 161,8%-os Fibo-célárat. Ez alatt a februári és áprilisi mélypontoknál várhatunk támasztó erõt. Ellenállás jelenleg mindhárom mozgóátlag, illetve a csatorna teteje. Az indikátorok jelentõs túladottságot és pesszimizmust mutatnak. Az MACD, RSI és STS egyaránt eladási jelzésen állnak december eleje óta és egyedül a sztochasztikon látszik némi fordulatra utaló jel, amit egyelõre nem szabad komolyan venni, hiszen ebben a mélységben már egyetlen emelkedõ nap is fals vételi jelet tud generálni.
Összefoglalva:
A terméskiesés ijesztõ lehet hosszabb távon, de a túltermelés rövidtávon generálhat eladási pánikot. A vegyes fundamentális és technikai kép miatt fõleg szerencsevadászoknak ajánlanám a kakaó kereskedelmét, mivel nem teljesen egyértelmû a kép.
