A hét eleje tárgyalásokkal, értekezletekkel telt. Több ügyfél fordult meg a magyarországi felminősítés hatására a San Marco utcai irodánkban, mint a legforgalmasabb napokon. Már szerdán alig vártam a híreket, kíváncsi voltam. De kiderült, hogy a Fed a várakozásoknak megfelelően nem változtatott az alapkamaton. Az amerikai Jegybank szerepét betöltő Fed nyíltpiaci bizottsága szerdán szigorító lépést vezetett be a decemberben esetleges kamatemelés miatt, viszont kivárja a piaci helyzeteket. Igen óvatos maradt, hiszen a túlzottan agresszív, vagy nem megfelelően kommunikált lépéseknek komoly globális következményei lehetnek a Jegybank szerint. Több elemző véleménye egyezett Janet Yellen véleményével, miszerint muszáj ragaszkodni az íratlan szabályhoz, amelyben az áll, hogy a választások közvetlen közelében lehetőség szerint nem változtatják meg a kamatot.
A híreket végighallgatva a szerdai és csütörtöki napomat is munkába temetkezve végeztem. Kicsit kikapcsolódhattam csütörtök délután egy pár órára, a születésnapomat ünnepeltem. De a szülinap ellenére is dolgozni kellett, így felkészültem a szombat délutáni találkozóra Kornéliával. A múlt heti győri találkozó után, most a Szív utcai Ferdinánd Monarchia Sörház és Étteremben került sor a megbeszélésre. Az étteremben rendeltem egy-egy Lavazza lungo kávét és egy-egy baracklevet. Majd Kornélia kérésének megfelelően átvettük újra a meglévő pénzeszközöket, vagyis azt, hogy milyen összegeket helyez el céges értékpapírszámlán és milyen összeget egyéni értékpapírszámlán. Ezen rövid beszélgetés után rátértünk arra, hogy Kornélia portfoliója összeállítása során a mérsékelt és a minimális kockázatú befektetési alapok és kötvények, ETF-k kerülnek megvételre, a kockázattűrő képesség és a hozamelvárásai alapján. A mérsékelt kockázattűrő az a személ, aki bizonyos mértékig szeretne mentesülni a negatív piaci hatásoktól, ugyanakkor belátja, elfogadja azt is, hogy adott időtávon a kedvező piaci lehetőségek mellett alkalmanként az elvárásaiknak megfelelően alacsony hozamú eredmény várható. Célja inkább csak annyi, hogy a pénzének reál értéke megtartásra kerüljön. Kornélia nagyon vidám volt ezen a csípős, hideg szombati napon, hiszen a táncstúdiójába a héten többen is jelentkeztek versenytáncot tanulni. Kornélia szokásának híven érdeklődött a heti gazdasági eseményekről is. Tájékoztattam arról, hogy a múlt heti magyarországi felminősítés után a forint az euróhoz képest 308 Ft-os szint közelében nyitotta a hetet, ami a forint jellemző árfolyamsávjából való kitörési kísérletet jelentette. A hétvégére a magyar valuta elérte a 306 forintos árfolyamot is. Így csaknem másfél éves forintcsúcsra hajtották az árfolyamot. Viszont egy három hónapos szigorítást kezdeményezett az MNB. A döntés értelmében a három hónapos betét 2016. októberi, novemberi és decemberi tenderein összességében elhelyezhető banki betétállomány nem haladhatja meg a 900 milliárd forintot. Azt gondolják az elemzők, hogy a felminősítés ellenére nem marad ilyen erős a forint. Tájékoztattam, hogy a dolláralapú magyar államkötvények a csúcson vannak.
Felhívtam Kornélia figyelmét, hogy Törökországtól megvonta a befektetési ajánlású államadós-besorolást a Moody’s Investors Service. Tette mindezt a növekedési kilátások és az intézményi stabilitás gyengülése miatt. Júliusban egyszer már megvizsgálta az országot a Moody’s, a sikertelen katonai puccs gazdasági hatása miatt. A Standard&Poor’s már júliusban leminősítette az országot „BB/B” szintre, és elvette az országtól a befektetésre ajánlatos szintminősítést.
Viszont a frankfurti DAX a héten magához tért a kábulatából. A hétvégére a DAX 10.614 ponton zárt. Pénteken a Merck gyógyszeripari vállalat részvénye 0,42% pluszban, míg a Deutsche Post 0,58%-os nyereséggel zárt a napot. A múlt hét vesztese Európában Sat1 tv csatorna részvénye lett, a ProSieben Sat1. a hétvégére 1%-os (heti szinten) veszteséget ért el péntekre a hétfőhöz képest. Míg a nap vesztese, a Deutsche Bank 2,31% mínusszal zárta a pénteki tőzsdét. Hétvégére jó adat érkezett az eurózónából, a vártnak megfelelően, amely alapján kiderült, hogy lassulhatott a háztartások fogyasztásának növekedése, a harmadik negyedévben az első félév kedvező adatait követően. Az euróövezetben 0,2 százalékkal, az Európai Unióban pedig 0,3 százalékkal emelkedtek a fogyasztói árak augusztusban éves összehasonlításban.
A beszélgetés közepette Kornélia rendelt saját magának egy Bernard alkoholmentes szilvás meggyes sört, nekem pedig egy kristályvizet és egy koffeinmentes cappuccinot. Elmondta, hogy kapott Debrecenbe egy meghívást az október közepén tartandó Egészség-Szépség Kiállításra és az azt követő több órás rendezvényre, mint kiállító. Ezért érdeklődve hallgatta a nők és férfiak kedvenc cégének, a Levi’s Straussnak az árfolyamát. Szeptember 23.-i zárásra a cég 0,36% pluszt hozott, így már névérték felett 103,36 dolláron áll az amerikai cég részvénye. A vállalat kötvénye, amely 2022-ben jár le, viszont már 109,00%-on áll. Nem véletlen, hogy a Partner Bank is beletette a Fókusz könyvébe ezt a vállalatot, amelynek termékei legalább 110 országban kaphatóak. Igaz ez a vállalati kötvény nem Kornéliának való, mert a kötvény igen magas kockázatú. Lejáratkor (2022), illetve évente 6,875%-os dollár éves kamatot fizet.
Így rá is kanyarodtunk az amerikai piac átbeszélésére. A Fed jegybanki bejelentésre szerdán a Nasdaq index már újabb rekord szinten zárt. Az S&P 500-ban mind a 11 szektor magasabban zárt, a S&P 500 index 2163 pontig szaladt fel. Szerdától töretlen volt az amerikai piac lendülete. A jókedv sajnos Amerikában nem tartott ki, így péntekre a technológiai részvények, a Nasdaq Composite mutatója 33,78 ponttal, 0,63 százalékkal csökkent. A hétvégére a Dow Jones kisebb eséssel, korrigálással 18.261 ponton zárt. Amerikában meglepetést tartogatott a piac. Az egyik óriás vállalat, az Apple fel szeretné vásárolni az autóiparban érdekelt McLaren Technology Group-ot, amelynek piaci értéke szakértők szerint 1-1,5 milliárd dollár lehet.
Kornéliát én viszont arról tájékoztattam, hogy most okos döntés a konzervatív alapok vásárlása, mert látszódnak annak a jelei, hogy Amerikában megállhat az emelkedés. Ennek előjele a szeptember elején már bekövetkezett közel 5%-os amerikai részvényesés, a közeli amerikai választások, Donald Trump növekvő térnyerése. Illetve e folyamatot erősíti az észak-koreai atomkísérlet és az október végi olasz népszavazás, ahol előretörhet az Európa-ellenes, populista Öt Csillag mozgalom. Ebben a helyzetben jól teljesíthetnek a „hagyományos”, mérsékelt kamatozású vállalati kötvények. Még meglepetésként elmeséltem, hogy esett a Twitter részvénye és emelkedik a Vonovia. A Vonovia fő területe a németországi lakossági ingatlanszektor. A teljesítménye miatt egy év alatt több mint 10-12%-os pluszt termelt, hiszen kihasználja a német ingatlanpiaci rést. A hétvégére a WTI nyersolaj 44,45 dolláron, míg az arany 1337,81 dolláron zárt.
Kornélia döntését elősegítve két–három céget ajánlottam a befektetésére. A céges 8 millió forintot befektetné Kornélia a mérsékelt kamatozású, 2022-ben lejáró S-WOHNBAUBANK AG kötvénybe és Pioneer Európai Alapba. A nagynénitől örökölt 22 millió Ft egy részét – amellyel megnyitásra kerül az egyéni értékpapírszámla – a BlackRock kötvényalapjába, a BGF Euro Short Duration Bond kötvényalapba helyezi el. A fennmaradó összeg másik részét Kornélia a németországi ETF vállalati kötvény, az iShares Pfandbrief (amely jelzáloglevelekkel foglalkozik), illetve iShares-ba Corporate Bond (amely tavaly is 2,85 eurós hozamot hozott) kötvényekben helyezi el.
Végezetül ejtettünk pár szót a megbízások aláírása után Ázsiáról, Kínáról és Japánról egy, az időközben rendelt fekete tea kortyolgatása közben. Péntekre a pénzügyi szektor is gyengélkedett. Hongkongban a kínai részvények csökkentek, példának okáért a bankszektor esett a legjobban, míg az energiaszektor drágulni tudott. Japánban is kimutatható volt az amerikai Fed döntés hatása és a japán kormány kamatdöntő ülésének következménye. Jelentős pénzmozgás nem történt, de a jen újra erősödött a dollárral szemben, a japán kormány kamatdöntő ülése miatt.
Kornélia végezetül megköszönte a segítséget, elfogyasztotta a maradék italát. Majd kocsiba ülve sietett Győrbe egy táncpróbára, amely késő estig tartott neki ezen a szombati estén.
