A 49. héten a kirobbanó formában teljesítõ amerikai adatokra koncentráltak a befektetõk. A feldolgozóipari és nem feldolgozóipari beszerzési menedzser indexek elemzõket felülmúló számait, az új álláshelyek megugrását, a felfelé korrigált GDP adatokat, a kiugróan sok eladott új lakást és a hirtelen csökkenõ munkanélküliségi rátát lehetett kiemelni. Az 50. hét viszonylag szerény adatdömpinget hozott. Egyrészt a heti új munkanélküli kérelmek száma újra jóval 300 ezer fölé emelkedett, másrészt a termelõi árak alakulása alacsony inflációs nyomásról tanúskodott. A decemberben soron következõ Fed ülés elõtt, amely az elõttünk álló 51. héten esedékes, a vevõk óvatossága volt megfigyelhetõ a pénz- és tõkepiacokon.

Technikai oldal

Mi történt? Asorozatos történelmi maximumpontok elérése után beköszöntött a korrekció. Az óriási szárnyalás során az S&P 500 index elhagyta az 1800 pontos álomhatárt, de a vizsgált idõszakban visszatértek a jegyzések 1800 dollár alá.  A visszateszt ellenére az árfolyam folytatta útját a hosszú távú trendben az 50 és 200 napos mozgóátlagok vonala felett. Érdemes kiemelni, hogy a jegyzések júliusban és szeptemberben is megpróbálkoztak 1700 pont fölött stabilizálódni, de az ellenállás túl erõsnek bizonyult és a medvék vették a vezetõ szerepet. A helyzet október harmadik hetében megváltozott, hiszen az árfolyam képes volt felfelé irányban elszakadni az 1700-as szinttõl. Ezzel a jegyzések a tavaly november óta tartó pirossal jelölt emelkedõ trendcsatorna felsõ támaszvonala felé vették az irányt. Ha korrekció folytatódik, akkor az 1700-as szintnek komoly szerep juthat, ha képes megtartani a kurzust. Az RSI oszcillátor mellett a Slow Stochastic indikátor is túlvett állapotba került. Az MACD indikátor a közeljövõben adhat eladási jelzést.

Mi várható? A 200 napos mozgóátlag fölött elhelyezkedõ árfolyam alapján optimisták lehetünk, bár a technikai indikátorok alapján már inkább az eladási szituációkat érdemes keresni. A grafikonon szépen látszik, hogy a jegyzések jelentõsen eltávolodtak az 50 és 200 napos mozgóátlagoktól, amely alátámasztja a túlvett szituációt.  Figyelmeztetõ jel lehet, ha az árfolyam lefelé irányban kilép a tavaly november óta tartó emelkedõ trendcsatornából, de ez még nem történt meg. Pesszimista forgatókönyv esetén a következõ támaszvonalakat érdemes figyelemmel kísérni: 1700 pont, utána 1650 dollár, majd 100%-os (1576,09) Fibonacci szint visszatesztelése lehetséges. A hosszú távú trendet jelképezõ 200 napos mozgóátlag vonala 1350 pont alatt húzódik, ezért óriási tér lehet a csökkenésre, ha eljönnek az eladók. De azt sem szabad elfelejteni, hogy a hosszú távú növekvõ trend nagyon erõs, a vevõk dominanciája folytatódhat, és 1800 pont fölött újabb célokat tûzhet ki a befektetõ. Az új célárfolyam 1850 pont, majd 1900 dollár lehet. A Fibonacci eszköz alapján akár 2100 pont fölötti érték is benne lehet hosszabb távon, hiszen a 100%-os (1576,09) Fibonacci szint fölött megnyílt a tér a 161,8%-os (2134,27) Fibo irányába.

Fundamentális oldal

Összefoglalás:

A 49. héten a kirobbanó formában teljesítõ amerikai adatokra koncentráltak a befektetõk. A feldolgozóipari és nem feldolgozóipari beszerzési menedzser indexek elemzõket felülmúló számait, az új álláshelyek megugrását, a felfelé korrigált GDP adatokat, a kiugróan sok eladott új lakást és a hirtelen csökkenõ munkanélküliségi rátát lehetett kiemelni. Ennek ellenére korrekció indult és elbizonytalanodás volt tapasztalható az amerikai börzéken, mert a javuló nemzetgazdasági számoknak köszönhetõen már egyre több szakértõ számított a kötvényvásárlási program idén decemberben lehetséges korlátozására, amely következtében elbizonytalanodás volt tapasztalható az amerikai börzéken. A dollár pedig tovább gyengült az euróval szemben, hiszen az 1,36-os ellenállás elhagyásával megnyíló térben nem volt komoly ellenállás az októberi csúcsig (1,38-ig).

Az 50. hét viszonylag szerény adatdömpinget hozott. Egyrészt a heti új munkanélküli kérelmek száma újra jóval 300 ezer fölé emelkedett, másrészt a termelõi árak alakulása alacsony inflációs nyomásról tanúskodott. A decemberben soron következõ Fed ülés elõtt, amely az elõttünk álló 51. héten esedékes, a vevõk óvatossága volt megfigyelhetõ a pénz- és tõkepiacokon, hiszen a Fed akár még ebben az évben szigoríthat a monetáris feltételeken, amely alacsonyabb likviditást és kisebb mozgásteret eredményezhet a piaci szereplõk számára. Bár egyes vélemények szerint a gazdaság már erõs lábakon áll az Egyesült Államokban és a piac már várhatóan könnyedén elbírja a szigorúbb monetáris feltételeket is. Az amerikai jegybank döntése körüli bizonytalanság is szerepet játszhatott abban, hogy a dollár gyengülését az 1,38-as szint megállította és az októberi havas szintekrõl ismét visszafordultak a jegyzések.

Részletek:

(12.02) Megjelentek az elsõ amerikai becslések a hétvégi kiskereskedelmi forgalom alakulásáról, a vásárlás intenzitása várhatóan alacsonyabb lesz a várakozásoknál. A várt csökkenés hirtelen 57,3 pontra ugrott a feldolgozóipari beszerzési menedzseri index. Az eurózóna feldolgozóipari beszerzési menedzser indexe 51,6 pontra nõtt felülteljesítve az elemzõi konszenzust. (12.04.) Az amerikai ISM nem feldolgozóipari beszerzési menedzser index 55,4 pontról 53,9 pontra süllyedt. Nagyon erõsen növekedtek az októberi új lakásértékesítések az Egyesült Államokban, a szeptemberi 354 ezer után 444 ezer eladott lakás jelentõs javulásnak számított. Az ADP hivatal felmérése alapján 215 ezer új álláshely jött létre az amerikai privát szektorban a várt 170 ezer helyett. A 3. negyedéves amerikai GDP adatok a várakozásoknak megfelelõen alakultak. Az eurózóna átfogó beszerzési menedzser index végleges adatait felfelé módosították 51,5 pontról 51,7 pontra. (12.05.) A heti új munkanélküli kérelmek száma hatalmas meglepetésre 300 ezer alá süllyedt. Felfelé módosították a 3. negyedéves amerikai GDP adatokat, amely így 3,6%-al nõtt. A gyáripari rendelések 0,9%-al visszaestek a várt növekedés helyett. Az Európai Központi Bank változatlanul hagyta a 0,25%-os kamatszintet. A jövõ évben 1,1%-os növekedést lát az EKB, de továbbra is fennállnak a kockázatok. Ezen kívül továbbra is megerõsítették, hogy az EKB kész az újabb élénkítésre, ha szükséges. (12.06.) Az USA-ban a várt 180 ezerrel szemben 204 ezer új munkahely jött létre a nem mezõgazdasági szegmensben. Az amerikai munkanélküliségi ráta 7,3%-ról 7%-ra csökkent. (12.09.) A német ipari kibocsátás 1%-al nõtt csak, az elemzõk 3% fölötti bõvülésre számítottak. (12.10.) A novemberi német inflációs ráta havi alapon 0,2%-al, éves szinten 1,3%-al nõtt, amely így megfelelt a várakozásoknak. (12.12.) A heti új munkanélküli kérelmek száma jelentõsen megugrott az elõzõ héthez képest, a kiskereskedelmi forgalom bõvülése 0,7%-os volt, amely felülmúlta az elemzõi várakozásokat. (12.13.) Novemberben az amerikai ipari termelõi árak emelkedése a várt alatti 0,7% lett éves alapon.