Csillával péntek este találkoztam az Andrássy úti irodámban. Csilla régi ügyfelem, már 2014 óta a Partner Bank számláján tartja a tőkéjét. Rövid beszélgetést követően készítettem egy–egy erős kapszulás kávét, mert kávé nélkül nincs élet.

Csillával átnéztük a portfoliót, illetve részletesen átbeszéltük, hogy mi történt az elmúlt időszakban, a japán és az ázsiai gazdaságban. Ügyfelemnek ugyanis Sony részvénye és Allianz Japán részvényalapja volt, így érdekelte, hogy azok hogyan teljesítenek. Japánban hetedik negyedéve bővül a gazdaság. Az emelkedés mögött a gyenge jen által fűtött exportbővülés és az ehhez kapcsolódó beruházások állnak. A jen gyengülésének köszönhetően az elektronikai eszközök és az autógyártók drágultak Japánban. Leggyorsabban Japán gazdasága nő, már két éve csak emelkedő szektorokat lehet látni, viszont a Moodys hitelminősítő szerint Japán államháztartási hiánya és adósságállománya viszont továbbra is nagyon magas. A nemzetközi hitelminősítő az eddigi “Aa3”-ról “A1”-re módosította az ország szuverén adósosztályzatát. A Moody’s hitelminősítő szerint a teljes államadósság-ráta eléri a hazai össztermék (GDP) 245 százalékát. A tokiói Nikkei 225 index visszatükrözte az ország gazdasági erősségét, illetve a deflációs hatásokat. A Nikkei 225 indexe egy év alatt 21,29%-ot emelkedett, az elmúlt héten 1,13%-ot menetelt előre. Elmondhattam Csillának, hogy a héten kínai és japán makrogazdasági adatok miatt erősödtek a tőzsdék. A Sony részvénye kiugróan erősödött, az elmúlt 1 év alatt 62,64%-os hozamot hozott, míg az Allianz Japán részvényalapja 25,34%-os növekedést hozott Csilla számára. A Tencent részvénye (kínai online birodalom) a héten kiemelkedő teljesítményt nyújtott, mivel 4,49 %-ot emelkedett, de a Fujitsu sem sokkal maradt le, hiszen 4,20%-os emelkedéssel zárta a hetet. Csillát tájékoztattam, hogy a Tencent öt százalékos részesedést vásárolt a Tesla-ban, 10 százalékot a népszerű Snapchat alkalmazást üzemeltető Snap-ben, ugyanúgy 10 %-ot az androidos telefongyártó Essential Products-ban, és a legfrissebb hírek szerint pedig 10 százalékkal szálnak be a Spotify vállalatba is. Ügyfelemet tájékoztattam arról is, hogy Ausztráliában jegybanki kamatdöntő ülés volt és az ausztrál Jegybank a várakozásoknak megfelelően 1,5%-on tartotta az alapkamatot. Kínával kapcsolatban kiderült, hogy novemberben Kína exportja 12,3%-kal bővült, míg a belső keresletű export még szebb számokról, 17%-os nettó importról számolt be. Az adatok magas kínai kereskedelemről és a kínai áruk iránti nagy lelkesedésről szóltak. Csilla elmondta, hogy ezek közé ő is beletartozik, hiszen már egy ideje az Aliexpress-ről rendel. Válaszomban tájékoztattam, hogy ezen a héten rövidebb korrekciós időszak után újra emelkedett az Alibaba részvénye, az elmúlt héten 1,72% hozamot hozott a befektetők konyhájára. Csilla megköszönte a beszélgetést és a nap végén megbízást adott 8000 euró értékben a Thyssenkrupp 2019-ben lejáró, 3,125%-os kötvény vásárlására és a Mastercard, illetve az Ecolab részvényének megvásárlására. A beszélgetést követően hazafelé a kocsiban újra leegyeztettem Ágnessal és Gyulával (a múlt heti ügyfeleimmel) a szombat délutáni találkozót.

Szombat reggel fejfájással kezdődött, amit egy cappuccinóval és egy fájdalomcsillapítóval kezdtem el kúrálni. Délelőtt a párommal a karácsonyi készülődéssel és piaci bevásárlással töltöttük. Miközben sétáltunk a piacon, nem bírtam megállni, hogy meg ne kóstoljam a helyi lángost. Majd a bevásárlás után otthon perui kávé fogyasztása közben átolvastam a CNBC híreit. Itt lettem figyelmes arra a hírre, hogy Kína rekordszintű amerikai nyersolajat importált. Egy kínai tanker követő cég beszámolt arról, hogy napi 289 ezer hordónyi amerikai nyersanyag érkezett a kínai partokhoz a novemberi hónapban. Ez egy kis része a napi 9,01 millió hordónak, amelyet Kína importált a novemberi hónapban Amerikából. Ez összefügg azzal, hogy az amerikai palaolaj jelentősen olcsóbb a nemzetközi olajárakhoz képest. A hírből az is kiderült, hogy Kína két új finomítója összességében napi 460 ezer hordóra emelte a finomítási kapacitásokat.

Ágnes és Gyula már a megbeszélt találkozó helyszínén a pesterzsébeti Tortuga étteremben vártak. A helyfoglalás után egy-egy vanília latte kávét rendeltünk. Ágnes és Gyula újra elmondta, hogy Ágnes kaposvári nagybátyja halála után megörököltek egy kereskedelmi értékpapírszámlát, négy millió forintnyi összeggel, amely BF Money Feltörekvő piaci devizakötvénybe volt fektetve, illetve az örökség része volt a 12 millió forint egy lakossági számlán. Ezen örökséget szeretnék öt évre, kamat adómentesen Tartós Befektetési Számlán elhelyezni Ausztriában. Ágnes elmesélte, hogy az elmúlt héten a családdal kirándulni voltak a Börzsönyben, illetve a Magas-Tátrában síeltek. Gyula szerint hosszú évek óta most tudtak először kikapcsolódni. Elmesélte, hogy amióta vendéglátóznak Írországban, azóta kevés szabadidejük van, de amikor csak tehetik, a hegyeket járják, illetve télen snowboardoznak, síelnek és korcsolyáznak. Ágnes még a beszélgetés elején azt is közölte, hogy alig várta a találkozót, mert kíváncsi az elmúlt heti amerikai és európai gazdasági hírekre, illetve szereti ismerni a független gazdasági elemzők által közétett makrogazdasági adatokat is.

 

Amerikában a hét eleje visszaesést, majd vegyes számokat mutatott, péntekre viszont visszatért a befektetési jókedv a tengerentúlon is. A Dow Jones ezen a héten csak nagyon kismértékben tudott emelkedni, 0,40%-os emelkedésével pénteki zárásra elérte a 24329 pontot. A technológiai papírokkal felülsúlyozott Nasdaq 100 indexe még ennyit sem tudott emelkedni, de azért így is 0,11% pluszban zárt. A nap és a hét vesztese a fogyasztási szektor lett, negatív korrekciójuk miatt a Coca-Cola 1,44%, míg a Wal-Mart 0,82% mínuszban zárta a hetet. A 10 éves állampapírok hozamai 5 bázisponttal, 2,38%-ra emelkedtek. A héten megjelentek az erősödő munkaerő-piaci adatok, a jelentésből megtudhatjuk, hogy az előző havi 235 ezer után 190 ezer új munkahelyet teremtettek a magánszektorban. A hét egyik legnagyobb meglepetése az volt, hogy létrejött a megállapodás az Apple és az Európai Bizottság között. Az Apple hajlandó befizetni azt a 13 milliárd eurót, amit be nem fizetett adó miatt kiróttak a cégre. A büntetés kifizetése miatt nem indult meg az eladási kedv, a befektetők továbbra is bíznak az Apple részvényeiben, ezért a cégóriás csak 0,98% veszteséggel zárta a hetet. A devizapiacon az elmúlt öt kereskedési napban megszakítás nélkül erősödött a dollár árfolyama, a dollár index 1,11%-kal került feljebb az euróval szemben. A dollár erősödését erősíthette az is, hogy az adócsomagot a Kongresszus és a Szenátus is elfogadta. Kérdéses ugyan még, hogy a Szenátus és a Kongresszus milyen időpontot jelöl meg a személyi jövedelemadó kulcsok megváltoztatásának érvényességi idejére. Ugyan a Szenátus mostani tervezete alapján az 10 év múlva teljesen kifutna, vagyis végrehajtódna. Kérdéses még a társasági adócsökkentés bevezetésének éve és az Obamacare által előírt kötelező egészségbiztosítás eltörlésének időpontja. A Szenátus elképzelhetően a 2019-re tervezi az új társasági adó bevezetését, mert félnek az 1000 milliárd dolláros költségvetési hiány (költségvetési rés) megjelenésétől. Mivel a bizonytalanság elmúlt az adóreform miatt, így a befektetési arany le is reagálta, az arany árfolyama az elmúlt egy hétben 2,63%-ot, míg az elmúlt három hónapban 7,39%-ot esett. Ezen a héten Donald Trump elismerte Jeruzsálemet Izrael fővárosként és kijelentette, hogy áthelyezi a nagykövetséget Tel-Avivból Jeruzsálembe. A hét egyik kiemelkedő szereplője a Nike lett 2,38%-os plusszal, míg ennél erősebb hozamot tudott elérni az autoimmun betegségekkel és gyógyszerkészítéssel foglalkozó Alexion Pharmaceuticals részvénye, a vállalat 5,05%-os pluszban zárta a hetet. Ezen a héten meglepődhettek a szkeptikus befektetők, hiszen a Tesla részvénye 2,81%-ot, míg 5,24%-ot emelkedett az amerikai Teva Pharmaceautical gyógyszergyár részvénye. A héten közölte a General Electric, hogy a dolgozók 18%-át, azaz 12.000 embert bocsájt el, mert visszaesett a gázturbinák iránti kereslet, a hír főleg az európai üzemek 1/3-t érintheti, leginkább a 2015-ben Alstomtól felvásárolt üzletág érintett ebben az ügyben. Meglepő adatként tájékoztattam Gyulát arról, hogy míg az Alstom ebben az évben 45,27% pluszt, addig a General Electric 43,83 veszteséget szenvedett el.

 

Gyula és Ágnes folyamatosan kérdezett a tájékoztatást követően, érdekelte őket az európai gazdaság és a jelenlegi nyersolaj, illetve nyersanyag piac alakulása is. Gyula miután rendelt magának egy alkoholmentes sört, elmondta, hogy testvére szerint az elmúlt időszakban emelkedhetett a fűtőolaj ára is. Tájékoztattam, hogy a nyersolajpiac erősödése magával rántja és ránthatja a fűtőolaj erősödését, amely ezen a héten viszont 0,23%-ot gyengült, de az elmúlt három hónapban több mint 10 %-ot erősödött. Ezen a héten a WTI nyersolaj 1,41% mínuszban, 57,42 dolláron, míg a jobb minőségű Brent kőolaj hordónkénti ára 0,39% veszteséggel, 63,39 dolláron zárt.

 

Európában lezárult a Brexit-tárgyalás első szakasza. A Financial Times értesülései szerint Nagy-Britannia 4 millió külföldi számára nyújthat különleges jogokat, míg az EU közös kasszájába 40- 60 milliárd eurót fizethet be. Ezen a héten a pénzügyi cégek kismértékű nyereséget értek el, az Erste Csoport 0,27%-kal, míg a Deutsche Bank 4,53%-kal lett erősebb. Nem kedvezett viszont mindenkinek ez a hét, ugyanis a Raiffeisen Bank részvényének árfolyama 1,3%-kal csökkent. A hétvégére a DAX 30 indexe 2,27% pluszban, 13150 ponton, míg az Euro Stoox 50 indexe 1,81%-os pluszban zárt. A németországi Deutsche Post bejelentette, hogy átváltoztatható kötvényt bocsájt ki, ez a hír megdöbbentette a befektetőket és a hír hatására 2,7 százalékkal csökkent a részvény árfolyama, amely nem tartott sokáig, ugyanis a hétvégére 2,93% pluszban zárt a papír. A bank papírok mellett a hét nyertesének számit még a Lufthansa is 2,97%-os, illetve az OMV részvénye 2,53%-os emelkedésével. Az osztrák légi forgalommal és repülőgép beszállítással foglalkozó cég, a FACC részvénye 4,68%-ot menetelt előre, miután óriási megrendelést adott le a kanadai Bombardier repülőgépgyártónak.

 

Gyula és Ágnes a beszélgetést követően hosszan tanakodtak, majd elmondták, hogy európai és amerikai szállás és vendéglátással foglalkozó szektorban lévő papírokat kívánják megvásárolni, illetve bankpapírokra adnának megbízást. Így vételi megbízás került a McDonald’s, a Yum! Brands részvényére, a felsoroltakon kívül megbízást adtak a Visa, a Mastercard és a Goldman Sachs részvényeire, illetve megvásárolták a Fidelity Global Consumer Industries részvényalapját.

A beszélgetést egy pohár juice elfogyasztásával fejeztük be. Majd a közeli cukrászdában a páromnak meglepetésként egy trüffel torta megvásárlásával zártam a napot.

Küldjön üzenetet!