A 41. héten is az amerikai költségvetési feszültségek és az adósságplafon témaköre tartották nyomás alatt a pénz- és tõkepiacokat. A bizonytalan hangulatban a Eurostoxx 50 index 2900 euró fölött tudott maradni. A 42. héten már közel volt az október 17-i határidõ, amikor az egyezség híján fizetésképtelenséget jelenthetett volna az Egyesült Államok.  Végül a nonszensz helyzet nem állt elõ, az utolsó pillanatokban megszületett a megállapodás.

Technikai oldal

Mi történt? Ismét többéves csúcs született, ráadásul 3000 euró felett. A lokális maximumpont kialakulása megerõsítette, hogy nagy valószínûséggel megtört a 2007 éve tartó hosszú távú csökkenõ trend. Elemzésünkben heti felbontású grafikont használtunk, hogy a folyamatokat még jobban szemléltessük. Az idén kialakult fordított fej-váll formációból történt kitörést további növekedés követte. Emelkedés jellemezte nemcsak a 41., hanem a 42. hetet is, amellyel komoly ellenállások kerültek meghódításra, hiszen újra 3-assal kezdõdött a legnagyobb európai vállalatokat tömörítõ index értéke.  A szárnyalás során az árfolyam jelentõsen eltávolodott a közép- és hosszú távú mozgóátlagoktól, így a jegyzések két technikai indikátor szerint már túlvett állapotba kerültek.

Mi várható? A kurzus továbbra is a 200 napos mozgóátlag felett tartózkodott, amely alapján optimisták lehetünk, hiszen az emelkedõ trend folytatódhat. Vonzó, hogy az árfolyam felfelé tört ki a fordított fej-váll alakzatból és a kurzus 2900 pont fölött stabilizálódni tudott. A bikák dominanciájában bizakodó befektetõk új célárfolyama most már 3100 vagy 3200 pont. A grafikonba épített három indikátor (RSI és Stochastic) közül kettõ is megerõsítette, hogy a jegyzések túlvett állapotot tükröznek. A technikai indikátorok eladási jelzései óvatosságra inthetik, és stop használatára kötelezhetik a spekulánsokat. Az elsõ fontos támaszvonal közvetlenül 3000 alatt húzódik, majd 2900 következhet. Erõsebb korrekcióban a 200 napos mozgóátlag vonala tarthatja meg a kurzust a 2700-as zónában.

Fundamentális oldal

Összefoglalás:

A 41. héten is az amerikai költségvetési feszültségek és az adósságplafon témaköre tartották nyomás alatt a pénz- és tõkepiacokat. A bizonytalan hangulatban a Eurostoxx 50 index 2900 euró fölött tudott maradni. A republikánus-demokrata megállapodás hiányától és annak súlyos következményeitõl komolyan tartottak a befektetõk. Miközben azért sejteni lehetett, hogy a politikai erõk várhatóan megállapodnak, hogy elkerüljék a pénzügyi apokalipszist. Egy republikánus javaslat 10-én megmutatta, hogy egyezség születhet. Az átmeneti koncepció alapján az adósságplafont hat hétre tolták volna ki. A piacok egy pillanatra fellélegeztek, a Eurostoxx új csúcsra futott 2970 környékén, ahol utoljára 2011 tavaszán tartózkodott az árfolyam.  De aztán az ötlet elbukott és újra a félelem lett úrrá a börzék felett.

A 42. héten már közel volt az október 17-i határidõ, amikor az egyezség híján fizetésképtelenséget jelenthetett volna az Egyesült Államok.  Végül a nonszensz helyzet nem állt elõ, az utolsó pillanatokban megszületett a megállapodás. Így január 15-ig átmeneti megoldás született az Egyesült Államok finanszírozásáról. A két fõ amerikai politikai erõ vegyes bizottságot állított fel, amelynek december 15-ig kell megállapodnia az amerikai költségvetés témakörét illetõen. A kedvezõ hírre ismét újabb csúcsra futott a vezetõ európai index, amely újra 3-assal kezdõdött.

Az amerikai kormányhivatalok zárva tartása miatt kevés makroadat látott napvilágot, ezért azok nem befolyásolhatták érdemben a spekulánsok döntéseit. A publikált adatok rendre rosszabbul alakultak a várakozásoknál. A heti új munkanélküli kérelmek száma mindkét héten magasabb lett a vártnál és New York régió feldolgozóipari kilátásai romlottak. A Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe is kiábrándító eredményeket hozott. Az adatok hiányában a Fed sem láthatott tisztán az amerikai gazdasági teljesítményt illetõen, ezért ebben a hónapban nem várható a mennyiségi lazítás szigorítása. Az amerikai gyorsjelentési szezon és az elmaradt amerikai nemzetgazdasági számok közzététele komoly hangulatbefolyásoló erõvel bírhatnak a közeljövõre nézve.

Továbbra is javulást mutattak az eurózóna gazdaságai. Kiemelkedõ adatok elsõsorban Németországból érkeztek, amely húzógazdaságnak számít. Az ipari termelés megugrása és a ZEW index kedvezõ gazdasági kilátásokról tanúskodtak.

Részletek: (10.08.) Az Alcoa alumíniumipari óriás jelentésével megkezdõdött a gyorsjelentési szezon. A társaság elemzõi konszenzust felülteljesítõ árbevételt és nettó profitot publikált. (10.09.) Obama Janet Yellent jelöli a következõ Fed elnöknek, amelyet pozitív lelkesedéssel fogadott a piac. Nem csoda, hiszen a széles támogatást élvezõ Yellen a laza monetáris politika egyik fõ támogatója. A szeptemberi Fed ülés nyilvánosságra került jegyzõkönyve alapján a Fed vezetõk többsége idén már elkezdené a kötvényvásárlási program korlátozását és a monetáris élénkítés jövõ év közepén záródna. A jelenlegi amerikai költségvetési feszültségek miatt alacsony valószínûséggel szigorítja monetáris kondícióit a Fed a következõ októberi ülésén. A demokrata Obama felvetette, hogy tárgyalna a republikánusokkal a költségvetésrõl és az egészségügyi reformról is, de elõtte szükség van egy átmeneti adósságplafon emelésre. A német ipari megrendelések állománya augusztusban növekedett a várt csökkenés helyett. (10.10.) A vezetõ amerikai tõzsdeindexek 2% fölötti pluszban zártak, mivel egy republikánus javaslat alapján 6 hétre megemelnék az adósságplafont az Egyesült Államokban. Ennek köszönhetõen november 22-ig kellene megállapodni az amerikai politikusoknak, de a kormányzati hivatalok zárva tartanának. Komolyan megugrott a heti új munkanélküli kérelemért folyamodók száma, amelyért elsõsorban a kaliforniai informatikai rendszer pár héttel ezelõtti leállása felelõs. (10.11.) Jelentõsen visszaesett a Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe. A befektetõk az amerikai bankok jelentéseire fókuszáltak. A Wells Fargo árbevétel tekintetében alulteljesített a harmadik negyedévben, de az egy részvényre jutó közel egy dolláros nyeresége abszolút rekordnak számít. A JP Morgan nettó vesztesége 400 millió dollár lett, pedig az elemzõk profitra számítottak. A háttérben perköltségek, bírságok, vagyis jogi ráfordítások állnak, elsõsorban a tavalyi londoni botrány miatt. Ezeket leszámítva már felülmúlták volna a várakozásokat. (10.14.) A Fitch Ratings kilátásba helyezte az Egyesült Államok „AAA” minõsítésének rontását az adósságplafon emelése miatti feszült helyzetre hivatkozva. (10.15.) A New York régió feldolgozóipari indexe kiábrándító eredményt hozott, mivel közel féléves mélypontra került. A német ZEW index többéves csúcsra emelkedett, az üzleti hangulatot mérõ mutató megugrása kedvezõ német konjunktúra kilátásokról tanúskodott. Az eurózóna ipari termelésének hanyatlása 2,1% volt szeptemberben. (10.16.) Végre megegyeztek a republikánusok és demokraták, így január 15-ig átmeneti megoldás született az Egyesült Államok finanszírozásáról. A két fõ amerikai politikai erõ vegyesbizottságot állított fel, amelynek december 15-ig kell megállapodnia az amerikai költségvetés témakörét illetõen. A Fed gazdasági körképe nem mondott újat, enyhe növekedést jelzett a legtöbb amerikai régióban. (10.17.) A heti új munkanélküli kérelmek száma ismét magasabb lett az USA-ban.