Októberben sem volt túl fényes a német gazdaság alakulása. Kezd problémássá válni a növekvõ munkanélküliség, mivel már lassan fél éve növekszik hónapról hónapra. Némileg enyhítette azonban a nyomást a hónap végi váratlanul kedvezõ adat, amely a munkanélküliek számának csökkenését jelezte. A gazdasági kilátásokat elõre vetítõ német ZEW index viszont a 2012-es szintekre esett vissza októberben, amivel komoly problémákat prognosztizál. Elindult októberben az EKB kötvényvásárlási programja is, azóta már több mint 800 millió euróért vásároltak, egyelõre elsõsorban a francia piacon.
Optimizmusra adhatnak okot a szintén hónap végén közzétett stresszteszt eredmények, amelyeken a bankok stressztûrõ képességeit vizsgálták: egyetlen jelentõsebb európai bank sem bukott el a teszten. Októberben nagy volatilitás mellett mindössze 1.17%-os gyengülést szenvedett el a német tõzsdeindex, holott a hónap közepén több mint 11%-os mínuszban is tartózkodott.
Technikai oldal
Mi történt? Nem csak, hogy elérésére került az elõzõ havi DAX index árfolyam elõrejelzésben várt sávalj, hanem jócskán át is szakította azt az árfolyam, beteljesültek az indikátorokon kialakult negatív divergenciák is. Kétféleképpen is lehet értelmezni ennek következtében az ármozgást technikailag: az egyik lehetõség a szeptemberi elemzésben is említett oldalazáson belül kialakult chart szimmetria, habár elég nagy távolságot tett meg a DAX árfolyam a lefelé történõ ‘fals’ kitörés során. A másik értelmezés szerint kialakulóban van a trendforduló, folyamatosan alacsonyabb csúcsokat és egyre inkább lejjebb kerülõ völgyeket rajzol ki a DAX chart.
Mi várható? A hónap második felében történõ DAX-felfutásnak köszönhetõen az indikátorok is a felsõ értékükhöz közelítenek. Az RSI egyelõre még csak közelít a túlvettséget jelentõ zónájához, a Stochastic indikátor azonban már elérte a felsõ extrém szintet, de fordulás jelei még nem mutatkoznak. Az emelkedés során egészen a 100 és 200 napos exponenciális mozgóátlagok alá érkezett meg a DAX árfolyam, amely ellenállást a 61.8%-os Fibonacci szint is erõsíti. Az oldalazó mozgás érvényben maradásához mindenképpen át kell törnie a zónát, rövidesen eldönti az ármozgás, hogy a fent említett szcenáriók közül melyiket fogja megvalósítani.
