A hét eleje képzésekkel és megújuló vizsgákkal telt el. Szerdán este a San Marco utcai irodában egy erős brazil kávé kíséretében Zoltánnal tárgyaltam. Itt együtt néztük a Reutersen Jerome Powell FED elnök beszédjét, amit a sajtó utólagosan közvetített. Az elnök kihangsúlyozta, hogy közel került az Egyesült Államok irányadó kamatrátája ahhoz, hogy egyensúlyt teremtsen a piacok és az államháztartási bevételek és kiadások között. A FED elnöke arra is kitért, hogy a jelenleg is zajló kamatemelési ciklus hatása a reálgazdaságban mindig késéssel, de érezteti a hatását. Ilyenkor visszafogottabb lehet a termelés és visszaeshet egy időre a kereskedelem. Jerome Powell szerint a kamatemelés hatása jelentős késéssel érezhető a reálgazdaságban, ezért a FED további kamatemelésénél figyelemmel kell lenni a befektetők befektetési hajlandósására. Ez a beszéd kissé ellentmondott a korábbiakhoz képest, ugyanis kissé óvatosabb monetáris politikát fogalmaz meg, így azt gondoljuk, hogy a FED a jövőben kevesebb kamatemelést tervez.
Ügyfelemet, Zoltánt 7 éve ismertem meg, egy közös ismerősünk által szervezett konferencián. Zoltán mérnökként dolgozik a Samsung gyárban és ugyanitt egy kutató csoportot is fejleszt. Zoltán 5 éve fektetett be először nemzetközi részvényekbe a Partner Bankon keresztül. Akkor egy biztosítónál vezetett Unit-Linked megtakarítását vásárolta vissza, majd fektette be technológiai részvényekbe és kötvényekbe, viszont azóta körülbelül 13 millió forintot fektetett be széles területen osztalékfizető, technológiai, illetve kereskedelmi részvényekbe. A találkozókor különösen kíváncsi volt a Nike és az Alibaba részvényeire, illetve a 4,75%-os kamatfizetésű görög államkötvény alakulására. Tájékoztattam, hogy a kereskedelmi háború miatt júniustól október 25-ig igencsak lefele mozdult el az Alibaba részvénye, ahol látszódott az igazi befektetői félelem, de a szinglik napja és a rendkívüli jó negyedéves jelentés óta felfelé mozdult el az online kereskedelmi óriás részvényének az árfolyama. Tájékoztattam arról is, hogy a Nike árbevétele legutolsó négy negyedévében átlagosan 8%-ot emelkedett. Illetve elmondtam azt is, hogy a Nike ruházati termékek gyártását és eladását nem befolyásolja a kereskedelmi háború, mivel Kínában a gyártás 16%-a és a dolgozók 41%-a található csak. Az esetleges vámok bevezetése esetén a vámháború hatása nem érintenék a céget, ugyanis a kínai piac kiszolgálására ebben az esetben a szomszédos országokból, mint pl. Vietnámból, vagy a helyi gyártóktól kerülne sor. Tájékoztattam arról is, hogy Görögország egyre jobban stabilizálódik és jeleztem, hogy 2019. április 17-én a 4,75%-os Görög Államkötvény lejár. Zoltán látta, hogy a Görög Államkötvény lejárathoz közeli, ezért kérte annak eladását, majd az abból származó pénz befektetését Nvidia és Danaher részvénybe. Csütörtökön kora reggel telefonhívásra ébredtem, Lili és Áron hívott azért, hogy a szombati találkozó helyszínét megbeszéljük. Ügyfeleim azt kérték, hogy szeretik a különleges és fura helyeket én így a Vén Hajó Étterem mellett voksoltam. Áronék a találkozó előtt rákérdeztek, hogy mennyire stabilan emelkednek a Magyar Államkötvények hozamai, amire válaszként tájékoztattam őket, hogy a 10 éves Magyar Államkötvények hozama jelentősen csökkent az elmúlt hetekben és rövidtávon sem látható fellendülés. Tájékoztattam őket arról, hogy sem Magyarországon sem Olaszországban nem töretlen a jókedv az állampapírok vásárlásában és a befektetők egyre inkább a külföldi részvényekben és kötvényekben keresik a lehetőséget. Továbbá arról is tájékoztattam őket, hogy a múlt hét végén a Moody’s nem emelte pozitív kilátásúra Magyarország éppen a befektetésre ajánlott kategóriába eső adósbesorolását.
Szombat délután a Vén Hajó Étterem fedélzeti részén foglaltunk helyet Lilivel és Áronnal. Mindhárman egy-egy gesztenyés mandulakávét rendeltünk, majd ügyfeleim ismételten elmondták, hogy Dániában összegyűjtött 7 millió forintnak megfelelő eurójukat szeretnék befektetni hosszútávra, lehetőleg 3-4%-os kamatra. Lili viccesen elmondta, hogy ő ezen a hajón úgy érzi magát, mint egy turista viszont meglepődnénk, ha tudnánk, hogy ez valójában egy távoli rokonáé. Ügyfeleimet tájékoztattam a befektetési politikájukkal kapcsolatosan, illetve ők elmondták, hogy hosszútávon bíznak a telekommunikációban és a mesterséges intelligenciában, illetve a kereskedelmi vállalatokban. Majd Lili a Partner Bank Fókuszkönyv áttekintése előtt rákérdezett az eheti gazdasági eseményekre.
Tájékoztattam, hogy mozgalmas héten van túl Amerika. A hét elején összesítették a Black Friday és a Cyber Monday időszak alatt értékesített termékek statisztikáit. Mint az előzetes számításokból kiderült, tavalyhoz képest 26,4%-kal, 12,3 milliárd dollárra emelkedett az online üzletek forgalma. A hét első meglepetése a Cyber Monday volt, hiszen ezen a napon az értékesítés 6,59 milliárd dollárt ért el. A hét elejei Hálaadást követő napon az erős kereskedelem hatására több mint 5%-ot emelkedett az Amazon árfolyama. A hétfői napot az Alibaba 3,8% míg a JD.com pedig 6,2% plusszal zárta. A hét első napját Donald Trump nyilatkozatai hűtötték le. Trump a hétfői beszédében kijelentette, hogy továbbra sem hisz a klímaváltozásban és roppant mód elégedetlen a FED által irányított monetáris politikával. Az amerikai elnök kifejezte nem tetszést a General Motors irányába is, mivel 15%-át elküldte a vállalat az alkalmazottainak. Trump beszédében kijelentette minden támogatást megvon a General Motors nagyvállalattól. Ugyanis 2020-ig 6 milliárd dolláros költségmegtakarítást szeretne elérni a General Motors. A részvény a héten 5,62%-ot emelkedett. Donald Trump másik kedélyborzasztó bejelentése az volt, hogy felkérte az apparátusát vizsgálják át az import autókra kivetett vámokat, mert az meghaladja a 40%-ot is már. A magas vámkitettség az a kínai válaszlépésnek köszönhető. A bejelentés és vizsgálat árnyékot vethet a hétvégi G20 találkozóra, ahol Donald Trump amerikai és Xi Jinping kínai elnök egy vacsora keretében találkoznak egymással. A héten az is kiderült, hogy Michael Cohen, az amerikai elnök ügyvédje eskü alatt hazudott az elnök oroszországi érdekeltségeiről. November 27-én a Microsoft piaci tőke kapitalizációja meghaladta az Apple cégét. A szoftveróriás kapitalizációs tőkeértéke 828 milliárd dollár, míg 2 milliárddal kevesebbet birtokol az Apple vállalat. A WTI típusú kőolaj a héten 0,59%-ot emelkedett, ezen a héten semmilyen fundamentális esemény nem befolyásolta az árakat. Ezen a héten folytatódott a Boeing (11,03%) repülőgépgyártó növekedése, amely húzta magával az ehhez kapcsolódó Caterpillar (10,91%) részvényét. A hét kedvezett a technológiai szektornak is, növekedett a Netflix (10,55%) az Alphabet (7,66%), míg a múlt héten veszteséges Nividia 12,71%-ot emelkedett. A hét nyertese ismét a dollár lett, hiszen az euróval szemben 0,10%-ot erősödött. A hét kedvezett az elektromos autózásban érintett vállalatoknak is, hiszen 7,57%-ot emelkedett az amerikai Tesla, az e-Mobility portfolióban megtalálható Intel (5,83%) és az ehhez kapcsolódó adat és száloptikával foglalkozó Amphenol (3,38%) is nyereséget hozott.
Ezen a héten Európában a Deutsche Bank körül forgott minden, ugyanis két munkatársa pénzmosásban való részvétele és az offshore számlák létrehozása miatt házkutatást tartottak a banknál és azok dolgozóinál. A héten a Brit Jegybank publikálta, hogy 8%-os gazdasági esés fordul elő, ha december 11-én a Brexittel kapcsolatos törvények ellen szavaznak. Az olasz költségvetéssel kapcsolatos túlzott deficit eljárást az EU csak február közepén indítaná meg, ennek adott hangot a La Republica. A Volkswagen a Passat modellek gyenge kereslete miatt csökkentette a német emdeni gyárának termelését. Franciaországban az autóiparral foglakozó Renault szóvivője kijelentette, hogy továbbra is elkötelezett szövetségesnek találja a japán Nissan vállalatot. Emelkedéssel zárták a hetet a Fókuszkönyvben is megtalálható egészségügyi részvények, a Fresenius Medical Care 3,87%, míg a Novo Nordisk 2,38%, a Bayer 2,82% pluszban zárt.
Lili és Ádám a beszélgetés végén a Telemedia vagyonkezelt kosárba, a Nike, a Volkswagen, a Pepsi-Cola és a Colgate-Palmolive részvényei vásárlásra adtak megbízást. Majd ezt követően ismét megnéztem Rami Malek remek alakítását a Bohemian Rhapsody filmet.
Lapzártakor érkezett a hír, hogy vasárnap hajnalban a G20-k egyeztetésén megegyezett egymással a kínai és amerikai delegáció az importvámok újragondolásáról és annak elhalasztásáról!
