Az ADP szerint kevesebb állás jött létre az amerikai privát szektorban. És bár a nem mezõgazdasági foglalkoztatottak száma kedvezõbb lett, a heti munkanélküli kérelmek komolyan csökkentek, a munkanélküliségi ráta mégis 6,7%-ra emelkedett. Sikertelenségbe torkolltak a tárgyalások az orosz és amerikai külügyminiszter pénteki londoni találkozóján. Az orosz hatalom sietett leszögezni, hogy a Nyugat szankciói esetén azokkal megegyezõ válaszlépéseket fog kilátásba helyezni. Putin jelenti most a legnagyobb veszélyt a világgazdaságra. Oroszország esetleges gazdasági, politikai elszigetelõdése és egy újabb hidegháborús idõszak félelme telepedett a spekulánsokra.

Technikai oldal

Mi történt? Március elsõ hetében megint újabb csúcsra járatták a vezetõ amerikai index árfolyamát, ezért nem csodálkozhatunk a második héten történt korrekción. Az emelkedõ trendcsatorna formáció már 2012. október-november óta formálódik. Maga az emelkedõ trend pedig hatodik éve tartó jelenség. Nem jelenthet újat, hogy az árfolyam az 50 és 200 napos mozgóátlagtól elszakadva, attól komoly távolságban fejlõdött. Enyhe korrekció utoljára januárban zajlott, amikor a trendcsatorna pirossal behúzott támaszvonala és a középsõ Bollinger szalag érintésre kerültek. A középsõ Bollinger szalagot több mint egy éve tisztelik a piaci szereplõk, ezért erõs támaszvonalról lehet szó. Február elején az árfolyam még megkísérelte a növekvõ árfolyamcsatornából történõ kitörést lefelé irányban, de a január óta tartó korrekcióban kifulladtak a medvék.  Igen vonzó, hogy az S&P 500 index újabb csúcsot ért el, amellyel folytatta a konszolidációt 1800 dollár fölött. A grafikonba épített technikai indikátorok  közül a Slow Stochastic és MACD túlvett állapotot jeleztek.

Mi várható? A grafikont nézegetve elégedettek és pozitívak lehetnek a befektetõk. A bikák szárnyalása tovább folytatódhat, és a márciusi csúcs után akár 2000 dolláros célt tûzhet ki a befektetõ. Az 1900 dolláros szint rövidtávon benne lehet egy erõsödésben. A Fibonacci eszköz alapján akár 2100 pont fölötti érték is realizálódhat, hiszen már majdnem egy éve bevételre került a 100%-os (1576,09) Fibonacci szint és fölötte megnyílt a tér a 161,8%-os (2134,27) Fibo irányába. Óvatosságra inthet, ha az árfolyam lefelé irányban kilép a tavaly november óta tartó emelkedõ trendcsatornából. A hosszú távú trendet jelképezõ 200 napos mozgóátlag vonala 1400 dollár környékén húzódik, ezért óriási tér lehet a csökkenésre, ha eljönnek az eladók. A technikai indikátorok (Slow Stochastic, MACD) jelzése alapján inkább eladás javasolt. A grafikonon szépen látszik, hogy a jegyzések jelentõsen eltávolodtak az 50 és 200 napos mozgóátlagoktól, amely elvileg alátámaszthatja a túlvett szituációt. Pesszimista forgatókönyv esetén a következõ támaszvonalakat érdemes figyelemmel kísérni: 1800 és 1700 pont, utána 1650 dollár, majd 100%-os (1576,09) Fibonacci szint visszatesztelése lehetséges.

Fundamentális oldal

Összefoglalás:

A tízedik héten a kedvezõtlenebb amerikai munkaerõ piaci adatokat megvették a befektetõk. Mivel a Fed nemcsak romló GDP adatok, hanem a gyengülõ munkaerõ piaci folyamatok esetén is elnyújthatja kötvényvásárlási programjának kivezetését. Az ADP szerint kevesebb állás jött létre az amerikai privát szektorban. És bár a nem mezõgazdasági foglalkoztatottak száma kedvezõbb lett, a heti munkanélküli kérelmek komolyan csökkentek, a munkanélküliségi ráta mégis 6,7%-ra emelkedett.

A tizenegyedik héten az egész világ a kínai gazdaság lassulásától tartott, mivel most már a sokadik rossz adatot publikálták a világ legnagyobb népességgel rendelkezõ országában. A piaci szereplõk aggasztónak ítélték meg, hogy januárban a kínai export közel 20%-al esett, az import 10%-al megugrott és ez által 80%-al zuhant a külkereskedelmi mérleg egyenlege. Ezen kívül az ipari termelés bõvülési üteme, a kiskereskedelmi forgalom és a beruházási adatok is alulmúlták az elemzõi konszenzust Kínában. Japánban a kedvezõtlenebb GDP adatok és ipari termelési számok is kiábrándítottak.

És persze az Ukrajnában zajló események rendkívül negatívan hatottak a nemzetközi pénz- és tõkepiacokra. Folyamatosan nõtt a Krímbe érkezõ orosz katonák száma, az orosz határ közelében hadgyakorlatot tartottak és a második legnagyobb ukrán városban már fegyveres konfliktusról cikkeztek. Amerika és Európa egyelõre tehetetlennek tûnik, sikertelenségbe torkolltak a tárgyalások az orosz és amerikai külügyminiszter pénteki londoni találkozóján. Az orosz hatalom sietett leszögezni, hogy a Nyugat szankciói esetén azokkal megegyezõ válaszlépéseket fog kilátásba helyezni. Putin jelenti most a legnagyobb veszélyt a világgazdaságra. Oroszország esetleges gazdasági, politikai elszigetelõdése és egy újabb hidegháborús idõszak félelme telepedett a spekulánsokra.

Részletek:

(03.03.) A német feldolgozóipari beszerzési menedzser index 54,7 pontról 54,8 pontra emelkedett februárban. Az eurózóna átfogó beszerzési menedzser indexe 53 pontról 53,2 pontra ugrott februárban. Az amerikai személyes jövedelmek (+0,3%) és kiadások (+0,1%) is a vártnál jobban emelkedtek januárban. A februári ISM feldolgozóipari beszerzési menedzser index 51,3 pontról 53,2 pontra ugrott, amely túlszárnyalta az 52 pontos elemzõi konszenzust. (03.05.) A német szolgáltató szektor beszerzési menedzser indexe 55,4 pontról 55,9 pontra emelkedett februárban, az eurózóna ugyanezen mutatója 51,7 pontról 52,6 pontra javult. Az eurózóna GDP éves szinten 0,5%-al, havi alapon 0,3%-al nõtt. A kiskereskedelmi eladások havi szinten 1,6%-al ugrottak meg januárban a várt 0,8%-al szemben. A februári amerikai nem feldolgozóipari ISM index 54 pontról 51,6 pontra süllyedt. Az ADP intézet szerint 139 ezer új állás jött létre februárban az amerikai privát szektorban, amely jóval alulmúlta a 155 ezres várakozást. A Fed gazdasági körképe enyhe gazdasági élénkülésrõl írt 12 körzetbõl 8 régióban. (03.06.) A német feldolgozóipari rendelések állománya decemberben 1,2%-al ugrott meg a várt 0,7%- helyett. Az EKB változatlanul hagyta a 0,25%-os kamatszintet és Mario Draghi sajtótájékoztatója szerint nem várható további gazdasági ösztönzés az EKB-tól. A heti új munkanélküli kérelmek száma 339 ezerrõl 323 ezerre csökkent. Az amerikai gyáripari rendelések 0,7%-al visszaestek januárban, az elemzõk 0,4%-ot prognosztizáltak. (03.07.) A német ipari termelés 0,8%-al nõtt. A nem mezõgazdasági foglalkoztatottak száma 175 ezerrel nõtt, amely jócskán túlszárnyalta a 149 ezres várakozást. A munkanélküliségi ráta stagnálás helyett 6,7%-ra ugrott az Egyesült Államokban. (03.12.) Az eurózóna ipari termelés 2,1%-al nõtt a várt 1,9%-al szemben. (03.13.) A heti új munkanélküli kérelmek száma 315 ezer lett a várt 330 ezerrel szemben. Az amerikai kiskereskedelem 0,3%-al bõvült a várt 0,2%-al szemben, viszont a januári adatokat -0,4%-ról -0,6%-ra módosították. (03.14.) Nem hozott áttörést az orosz (Szergej Lavrov) és amerikai külügyminiszter (John Kerry) londoni találkozó a krími népszavazás ügyében. A Michigan fogyasztói bizalmi index márciusban 81,6 pontról 79,9 pontra csökkent a várt növekedés helyett.