Salesforce az AI lendületével és a piaci bizonytalansággal navigál

Szerző: Kiss Csaba

2. Bevezetés

A Salesforce, a világ vezető CRM-szoftver-szolgáltatója jelenleg összetett piaci hangulatban mozog. A cég harmadik negyedéves eredményei kedvező fogadtatást kaptak, miközben az AI-alapú Agentforce platform rekordmértékű ügyfélszerzést hozott. Ugyanakkor a növekedési ütem lassulása és a piaci verseny fokozódása továbbra is kérdéseket vet fel a befektetőkben. Hogyan alakul a narratíva a stabil pénzügyi teljesítmény és a növekedési kihívások között?

3. Elemzés

A Salesforce Inc. (NYSE: CRM) a harmadik negyedévben 10,3 milliárd dollár bevételt ért el, ami 9%-os éves növekedés. Az üzemi cash flow 17%-kal nőtt, 2,3 milliárd dollárra. A szabad cash flow 22%-kal emelkedett, 2,2 milliárd dollárra. Az AI-alapú Agentforce platform egy héten belül több mint 200 üzletet kötött, ami erős piaci érdeklődést jelez.

A részvényárfolyam az év eleje óta több mint 31%-ot esett, bár a hároméves teljes hozam közel 50%. A cég Zacks Rank #3 besorolást kapott, ami arra utal, hogy a közeljövőben nagyjából a piaccal együtt mozoghat.

Az éves átlagos ismétlődő bevétel (ARR) növekedése 9% körül alakult az elmúlt évben, ami a lassuló ütemet jelzi. A következő 12 hónapra várt értékesítési növekedés 8,9%-ra tehető, ami a kereslet gyengülésére utalhat.

4. Tények és kulcsadatok

Q3 2026 bevétel: 10,3 milliárd dollár (9%-os éves növekedés)
Üzemi cash flow: 2,3 milliárd dollár (17%-os növekedés)
Szabad cash flow: 2,2 milliárd dollár (22%-os növekedés)
Agentforce platform: 200+ üzlet egy héten belül
Éves ARR növekedés: 9%
Várt értékesítési növekedés: 8,9% a következő 12 hónapra
Részvényárfolyam év eleje óta: -31%
Hároméves teljes hozam: ~50%

5. Narratív elemzés

A Salesforce körüli narratíva jelenleg vegyes képet mutat. Egyrészt a stabil pénzügyi teljesítmény, az erős cash flow-termelés és az AI-alapú platformok sikere pozitív hangulatot teremt. Másrészt a lassuló növekedési ütem, a fokozódó verseny és a makrogazdasági kihívások óvatosságra intenek.

Az AI-átállás és az Agentforce sikere optimizmust kelt, miközben a növekedési kérdések és a piaci teljesítmény vegyes érzelmeket vált ki a befektetők körében.

6. Összegzés

A Salesforce átmeneti időszakot él. Az AI-alapú innovációk és a stabil pénzügyi alapok erős támaszt adnak, miközben a növekedési kihívások és a piaci verseny továbbra is kérdéseket vet fel. A harmadik negyedéves eredmények különösen a cash flow terén erős teljesítményt jeleznek, ami a cég alapvető egészségére utal.

7. Következtetés

A Salesforce körüli narratíva most az AI-fejlesztések pozitívumai és a növekedési kihívások közti egyensúlyozást tükrözi. Az elemzői vélemények vegyesek, ami a jelenlegi bizonytalanságot jelzi. A cég pénzügyi alapjai stabilak, de a növekedési ütem helyreállítása kulcsfontosságú lesz a hosszú távú narratíva szempontjából.

8. Nyilatkozat

Ez az elemzés a Salesforce Inc. 2025. november–decemberi időszakára vonatkozó híreket és piaci narratívákat vizsgálja. Az információkat különböző pénzügyi hírforrásokból gyűjtöttük, és kizárólag tájékoztató jellegűek. A piaci hangulat gyorsan változhat, és a jelen elemzés nem minősül befektetési tanácsnak. A tényleges piaci körülmények és a cég teljesítménye eltérhet a jelenlegi narratíváktól.

Salesforce az AI lendületével és a piaci bizonytalansággal navigál