Az Ukrajnában zajló események rendkívül negatívan hatottak a nemzetközi pénz- és tõkepiacokra és a befektetõk különösen kegyetlenül bántak el az orosz részvényekkel. A helyzet március elsõ felében volt kiélezett, amikor az RTS index 1200 közelébõl 1000 környékére zuhant. De áprilisban is láthattuk az orosz indexet 1100 közelében. A polgárháborús helyzet a vizsgált idõszakban eszkalálódott fegyveres konfliktussá, már egy tucat halottról szólnak a tudósítások. Amerika és Európa egyelõre tehetetlennek tûnt, a szankciók várhatóan mindkét félnek fájdalmasak lesznek.
Technikai oldal
Mi történt? Az orosz RTS tõzsdeindex jegyzései évek óta erõsen csökkenõ trendben mozogtak, márciusban pedig extrém zuhanás szemtanúi lehettünk. Az orosz index áprilisban is lejtmenetben volt, amikor az eladók serege 1100 pontig nyomta a kurzust. Az árfolyam ugyanakkor ismét felfelé vette az irányt és végül 1200 fölé emelkedett a vizsgált idõszak végére. A javulás következtében a technikai indikátorok semlegessé váltak (RSI, Slow Stochastic), miközben az MACD indikátor vételi szignált adott. A befektetõk továbbra is negatívan ítélték meg az orosz pénz- és tõkepiacot az ukrán válság miatt. Tavaly még volt egy reménysugár a felívelésre, amikor az RTS árfolyama októberben közel állt ahhoz, hogy átszakítja a feketével jelölt csökkenõ trendvonalat, de a kísérlet kudarcba fulladt és az óta kíméletlenül tombolnak a medvék. A kurzus folyamatosan maga mögött hagyott számos kulcsfontosságú támaszvonalat. Többször billegett a kurzus 1400 körül, vagyis az 1400-as szint hol támaszként, hol ellenállásként funkcionált. Februárban 1300 is elesett. Igencsak aggodalomra adhat okot, hogy márciusban átszakadt az 1200-as szint, amely borzalmasan fontos támaszvonal, mert errõl a szintrõl 2010-ben, 2011-ben, 2012-ben és 2013-ban is fordítani tudtak a jegyzések. Ugyanakkor az 1000 pontos támasz erõsnek bizonyult és a vizsgált idõszak végén az 1200-as szint közelében feküdtek a jegyzések, ezért van remény a visszapattanásra.
Mi várható? Az árfolyam a hosszú távú csökkenõ trendet jelképezõ 200 napos mozgóátlag vonala alatt helyezkedett el, amely komolyabb optimizmusra nem adhat okot. A tõzsdeindex nagy kérdése márciushoz hasonlóan az, hogy az árfolyam képes visszakapaszkodni 1200 fölé vagy sem. Április végén 1200 fölött zárt az árfolyam, de a tõzsdeindex helyzete továbbra is törékeny. A hosszú távú csökkenõ trend érvényessége mellett 1000, majd 800 lehet a következõ szint. Nagyon úgy néz ki, hogy akár 600 pontos árfolyam is benne van a pakliban. Ráadásul a technikai indikátorok is semlegessé váltak, egyedül az MACD mutatott vételi szituációt. A vevõk gyõzelméhez egy kisebb csodára lenne szükség, bár pozitív korrekciók, rövidtávú megugrások csökkenõ trendben is lehetségesek.
Fundamentális oldal
Összefoglalás:
Az Ukrajnában zajló események rendkívül negatívan hatottak a nemzetközi pénz- és tõkepiacokra és a befektetõk különösen kegyetlenül bántak el az orosz részvényekkel. A helyzet március elsõ felében volt kiélezett, amikor az RTS index 1200 közelébõl 1000 környékére zuhant. De áprilisban is láthattuk az orosz indexet 1100 közelében. A polgárháborús helyzet a vizsgált idõszakban eszkalálódott fegyveres konfliktussá, már egy tucat halottról szólnak a tudósítások. Amerika és Európa egyelõre tehetetlennek tûnt, a szankciók várhatóan mindkét félnek fájdalmasak lesznek. Az orosz hatalom sietett leszögezni, hogy a Nyugat szankciói esetén azokkal megegyezõ válaszlépéseket fog kilátásba helyezni. Oroszország esetleges gazdasági, politikai elszigetelõdése és egy újabb hidegháborús idõszak félelme telepedett a spekulánsokra. A konfliktus ellenére az orosz GDP növekedése és az ipari termelés számai felülmúlták a várakozásokat és az orosz üzleti bizalmi index is vártnál kedvezõbben alakult.
Részletek:
(04.01.) Az orosz gazdaság 2%-al nõtt az idei elsõ negyedévben a várt 1,6% helyett, a GDP éves szinten 0,8%-ot emelkedett az év elsõ három hónapjában. (04.03.) Az Orosz Jegybank devizatartaléka 486,6 milliárd dollárról 484 milliárd dollárra süllyedt. (04.04.) Az orosz infláció az elõzõ 0,7%-ról 1%-ra emelkedett, az elemzõk 0,9%-os pénzromlást vártak. (04.10.) Az Orosz Jegybank tartaléka tovább csökkent 477,7 milliárd dollárra. (04.11.) A vártnál alacsonyabb külkereskedelmi többletet publikáltak Oroszországban. (04.15.) Az orosz ipari termelés 1,4%-os növekedése meghaladta az elemzõk 0,5%-os várakozását. (04.23.) Az orosz gazdasági bizalmi index az elõzõ -2 pontról -3 pontra csökkent, de az elemzõk komolyabb visszaeséssel számoltak. (04.25.) Az Orosz Jegybank 7%-ról 7,5%-ra emelte a jegybanki alapkamatot. (04.30.) Az Orosz Jegybank tartalékai 477,7 milliárdról 482,7 milliárd dollárra emelkedtek.
