A Nestlé (NESN) árfolyama az utóbbi időben kifejezetten érdekessé vált számomra, elsősorban a vállalat körüli stratégiai és piaci változások miatt. Jelenleg a cég egy átalakulási időszakban van: új vezérigazgató, Philippe Navratil került a vezetés élére, aki egy olyan stratégiai fókuszváltást tervez, amely négy fő termékkategóriára épülne: kávé, petcare, táplálkozás és egészség, illetve élelmiszer és snack. Ez a portfóliótisztítás és koncentráció hosszabb távon a növekedési területek felé tolhatja a vállalatot, bár még kérdés, hogy az új vezetés mennyire tudja ezt sikeresen végrehajtani.

A Nestlé ugyanakkor több kihívással is szembesült, például gyengébb teljesítménnyel bizonyos kulcspiacokon, így Kínában, ami hozzájárult a részvény alulteljesítéséhez. Az elemzői hangulat is meglehetősen vegyes: egyes várakozások szerint 2026-ra javulhat a profitabilitás és a növekedési pálya, míg mások inkább lefelé módosították céláraikat. Ez a bizonytalanság az árfolyamon is jól látszik.

Technikai szempontból a Nestlé részvénye az elmúlt egy évben rendkívül volatilis volt: a korábbi 90 CHF körüli szintekről egészen 75 CHF közelébe esett vissza, ami nagyjából 40–45%-os korrekciónak felel meg. Az árfolyam most egy olyan támaszzónába érkezett, amelyet korábban már 2013-ban elért, és ahol 2018-ig hosszú évekig oldalazott. Ezt követően innen indult el a nagy kitörés egészen 130-ig, így most ez a történelmi zóna ismét fontos szerepet kap, mint visszatesztelt bázis.

Véleményem szerint a részvény már kedvezőbb árazásúvá vált, ugyanakkor az eső csatornán belül még mindig benne van egy további lecsorgás lehetősége, akár a 65 CHF-es szintig, ami innen még körülbelül 10%-os esést jelenthet. A kulcskérdés az lesz, hogy sikerül-e a papírnak kitörnie felfelé ebből a csökkenő trendből, mert ha igen, akkor egy jelentősebb emelkedési hullám indulhat el.

Összegzés: a Nestlé jelenleg egy hosszú korrekció és stratégiai átalakulás metszéspontján áll. Ha az új vezérigazgató növekedési fókusza eredményeket hoz, és technikailag is megtörténik a trendforduló, akkor a részvény előtt egy hosszabb távú emelkedési szakasz nyílhat meg.