A forint erõsödését a kormányzati kommunikáció szépen támogatta, mivel már május elejétõl tudtuk, hogy a kormány kész az újabb adóemelésekre, hogy megfeleljen Brüsszel elvárásainak. A vizsgált idõszakban igen fontos fejezet zárult le a hazánkkal szembeni túlzott deficit eljárás megszüntetése miatt. Ezáltal egy fontos kockázati tényezõ, az EU támogatások esetleges elvonása megszûnt, amellyel végre lekerültünk az Európai Unió szégyenpadjáról. A makro számok sajnos nem teljesen kedvezõek, hiszen a kiskereskedelem és ipari termelés hanyatlása még mindig folytatódott. Sokadik recesszióban eltöltött negyedév után végre növekedett a magyar GDP az idei elsõ negyedévben és a munkanélküliségi ráta hirtelen csökkenése is biztató lehet.

Technikai oldal

Mi történt? Májusban a forint egy rövidtávú csökkenõ trendet alakított ki, melyet gyönyörûen prezentál a pirossal behúzott trendvonal. A Bollinger szalagok összeszûkülése hó elején elõre jelezte az izgalmakkal teli jelentõs mozgást. A hazai fizetõeszköz rallyja 300 alatt indult, de a 61,8%-os Fibonacci szint nem jelentett különösebb megállót 293,70-nél, míg az 50%-os (290,19) Fibonál már többet idõzött a kurzus. Ennek oka, hogy a Fibonacci mellett, a hosszú távú emelkedõ trendet jelképezõ 200 napos mozgóátlag is támasztotta a szintet 290-nél. A forint egészen 286-ig hatolt, amely a 38,20%-os Fibonacci támaszvonal egyben. Az EUR/HUF csökkenése a vizsgált idõszakban szinte töretlennek bizonyult, az utolsó három kereskedési nap során az irány mégis hirtelen és heves lendülettel megfordult. A medvék kifulladtak, az árfolyam hiába törte át a lélektanilag is fontosnak bizonyult 290-es szintet, a hosszú távú trend megfordításának kísérlete kudarcba fulladt, mert a vevõk vették át az irányítást. Néhány nap alatt a májusban történt forinterõsödés szinte teljesen elolvadt, hó végére néhány forint elõny maradt az áprilisi záró értékhez képest.  A bikák dominanciáját megerõsítették a grafikonba integrált technikai indikátorok (Stochastic, RSI és MACD) vételi jelzései.

Mi várható? Az EUR/HUF árfolyama májusban visszatesztelte a 200 napos mozgóátlagot, sõt május 21 és 28 között szint alatt tartózkodott, de a konszolidáció nem sikerült, a letörési kísérlet nem bizonyult tartósnak. Mivel a jegyzés a 200 napos mozgóátlag fölé került, ezért továbbra is érvényben maradt az emelkedõ trend, tér bõven lehet a forint gyengülésére. Felülrõl a 100%-os (305,07) Fibonacci jelenthet komolyabb ellenállást, amelyrõl akár visszapattanhat a kurzus. Ha a forint erõsödik, akkor a 290-es szint lehet mérföldkõ az ott húzódó 200 napos mozgó és 50%-os (290,19) Fibo miatt.

Fundamentális oldal

Összefoglalás: A forint erõsödését a kormányzati kommunikáció szépen támogatta, mivel már május elejétõl tudtuk, hogy a kormány kész az újabb adóemelésekre, hogy megfeleljen Brüsszel elvárásainak. A vizsgált idõszakban igen fontos fejezet zárult le a hazánkkal szembeni túlzott deficit eljárás megszüntetése miatt. Ezáltal egy fontos kockázati tényezõ, az EU támogatások esetleges elvonása megszûnt, amellyel végre lekerültünk az Európai Unió szégyenpadjáról. Úgy tûnik, hogy az EU pozitív döntését elõre árazta a piac, így a kedvezõ határozat után már nem maradt tér a további EUR/HUF csökkenéshez. A makro számok sajnos nem teljesen kedvezõek, hiszen a kiskereskedelem és ipari termelés hanyatlása még mindig folytatódott. Másrészrõl viszont kedvezõ nemzetgazdasági adatok is nyilvánosságra kerültek, hiszen például jókora külkereskedelmi többletet termelt a magyar gazdaság az év elsõ három hónapjában.  Sokadik recesszióban eltöltött negyedév után végre növekedett a magyar GDP az idei elsõ negyedévben és a munkanélküliségi ráta hirtelen csökkenése is biztató lehet.