Erős negyedév után vegyes kilátások a Cisco előtt

Szerző: Kiss Csaba

Bevezetés

A Cisco Systems a 2026-os pénzügyi év első negyedévében a vártnál jobb eredményt ért el, amit az AI-infrastruktúra iránti erős kereslet hajtott. A cég emelte a teljes éves előrejelzését. A hálózati szegmens 15%-os növekedése és a felhőszolgáltatóktól érkező jelentős AI-rendelések pozitív hangulatot teremtettek. A narratíva azonban vegyes marad, mert a biztonsági és együttműködési egységek teljesítménye csalódást okozott, és az AI-iparágban fokozódó verseny is kockázatot jelent.

Elemzés

A Cisco Systems a 2026-os pénzügyi év első negyedévében 14,88 milliárd dolláros bevételt és 1 dollár részvényenkénti eredményt ért el. Mindkettő felülmúlta a várakozásokat. A bevétel 8%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest. Ez a negyedik egymást követő növekedési negyedév. A hálózati szegmens bevétele 15%-kal bővült. Ez az AI-infrastruktúrára épülő stratégia erősödését mutatja. A felhőszolgáltatóktól érkező AI-rendelések 1,3 milliárd dollárt tettek ki. A vezetés 3 milliárd dollár AI-infrastruktúra-bevétellel számol a 2026-os pénzügyi évben, szemben az előző évi 2 milliárddal. A Bank of America 95 dolláros célárat adott a részvényre, és megerősítette a „Vétel” minősítést, az Erste Group pedig „Vételre” emelte ajánlását.

A második negyedévre 15–15,2 milliárd dolláros bevételt és 1,01–1,03 dollár részvényenkénti eredményt várnak. A teljes évre 60,2–61 milliárd dolláros bevétellel és 4,08–4,14 dollár részvényenkénti eredménnyel számolnak. A részvényárfolyam az év során 25%-kal emelkedett, felülteljesítve a Nasdaq 21%-os nyereségét. A vállalat 18 egymást követő évben emelte az osztalékát, ami stabilitást jelez. A biztonsági szegmens 2%-os visszaesése azonban aggodalomra ad okot. A versenytársak, például az Arista Networks és a Hewlett Packard Enterprise, erős versenyt jeleznek. A cég új partnerségeket kötött: közös vállalkozást hozott létre az AMD-vel és a HUMAIN-nel AI-infrastruktúra szállítására, valamint jelentős AI-távközlési megállapodást írt alá Irakban az Asiacell-lel.

Vélemény

A Cisco Systems jelenlegi narratívája vegyes képet mutat. A hálózati szegmens erős teljesítménye és az AI-infrastruktúra iránti növekvő kereslet pozitív lendületet ad. A biztonsági egység gyengébb teljesítménye és az intenzív verseny viszont aggodalmat kelt. Az AI-átállás láthatóan gyümölcsözik, de a hosszú távú fenntarthatóság kérdése nyitott marad. A részvényárfolyam emelkedése több pozitív tényezőt már beárazhat, ami korlátozhatja a további növekedést. A globális campushálózatok megújítási ciklusa és a szuverén felhőpéldányok további lehetőséget kínálnak. A makrogazdasági környezet és a technológiai kiadások változékonysága azonban továbbra is jelentős kockázat.

Nyilatkozat

Ez az elemzés a Cisco Systems 2025. november–decemberi időszakában megjelent híreire és pénzügyi jelentéseire összpontosít, kizárólag tájékoztatási céllal. Az információk a forrásokban szereplő tényeken és számadatokon alapulnak, befektetési tanácsot nem tartalmaznak. A narratíva változékonysága és az AI-iparág gyors fejlődése miatt a jövőbeli teljesítmény előrejelzése bizonytalan. A források közé tartozik a Yahoo Finance, a Seeking Alpha, a GlobeNewswire és egyéb pénzügyi hírportálok, amelyek a vállalat eredményjelentéseit, elemzői értékeléseit és piaci trendeket tárgyalják.

Erős negyedév után vegyes kilátások a Cisco előtt