A 16. héten is az ukrajnai események pörögtek az újságok címlapján, ugyanakkor a piacokat megnyugtatták a vártnál kedvezõbb kínai adatok, az erõsebb amerikai ipari termelés számai és a Fed elnöknõjének beszéde, aki egy new yorki konferencián ismét a laza jegybanki politika fenntartásáról beszélt. A 17. héten a makroadatokat tekintve vártnál kevesebb használt és új lakás cserélt gazdát és a feldolgozóipari beszerzési menedzser index visszaesése is negatív meglepetést okozott. A 18. héten a Fed Nyíltpiaci Bizottsága a vártnak megfelelõen csökkentette a kötvényvásárlás havi keretösszegét 45 milliárd dollárra. Vártnál kedvezõbb gazdasági adatok láttak napvilágot.
Technikai oldal
Mi történt? Kecsegtetõ, hogy a kurzus április egészét tekintve a lélektanilag és technikailag is fontos 16000 dolláros szint fölött stabilizálódott.Az április elején történt enyhe korrekció után a 16. héttõl kezdve a vevõk érvényesültek a Dow indexben. A bikák egészen az április 2-án elért 16500-as szint fölé repítették az árfolyamot hónap végére, majd ezt a szintet május elsõ kereskedési napjain sem sikerült átvinni. A legismertebb vezetõ index kurzusa folytatta útját a hat éve tartó, hosszú távú növekvõ trendben és ugyancsak hat éve rajzolódó emelkedõ trendcsatornában. Az árfolyam a felsõ pirossal (alulról második) behúzott trendvonal és a kékkel behúzott növekvõ trendvonal között fejlõdött. A Bollinger szalagok április végi összeszûkülése jelentõsebb mozgást vetíthet elõre a közeljövõben. A grafikonba integrált három technikai indikátor (Slow Stochastic, MACD) közül kettõ túlvett állapotot jelzett.
Mi várható? Érvényesek maradtak a korábban felvázolt folyamatok, valamint támasz és ellenállási szintek. A közép- és hosszú távú mozgóátlagok alapján az emelkedõ trend kibontakozása folytatódhat. A kiemelt fontosságú 16000 dolláros ellenállás fölötti stabilizáció és a trendcsatornában történõ fejlõdés alapján következõ szintek támadása következhet, de természetesen korrekció bármikor történhet. Az elõzõ lokális csúcs 16500 közvetlen környezetében komolyabb ellenállást fejthet ki, ahogyan azt április végén és május elején tapasztaltuk. A kék színû emelkedõ trendvonal átszakítása esetén még nagyobb intenzitású rally bontakozhat ki, de a kurzus 2011 nyara óta nem volt képes átszakítani ezt a kék színû, emelkedõ trendvonalat (felülrõl a második vonal). A befektetõk 17 ezer pontos célárfolyamot tûzhetnek ki, az optimista vevõk célára a 161,8%-os (18832,72) Fibo lehet. Érdemes azonban óvatosnak lenni. Az MACD indikátor eladási jelzését a Slow Stochastic is alátámasztja, így a grafikonba integrált indikátorok alapján inkább eladás javasolt. Ha a medvék dominálnak, akkor az elsõ fontos támaszszint 16000, 15710, 14800, majd a 100%-os (14131,17) Fibo következhet.
Fundamentális oldal
Összefoglalás:
A 16. héten is az ukrajnai események pörögtek az újságok címlapján, ugyanakkor a piacokat megnyugtatták a vártnál kedvezõbb kínai adatok, az erõsebb amerikai ipari termelés számai és a Fed elnöknõjének beszéde, aki egy new yorki konferencián ismét a laza jegybanki politika fenntartásáról beszélt. A Fed körképe enyhe növekedésrõl szólt az amerikai gazdasági körzetek többségében. A heti új munkanélküli kérelmek száma ismét alacsony lett, az ipari termelés és Philadelphia régió feldolgozóipara is kellemesen meglepte a befektetõket. Európában kevés adatot publikáltak, az eurózóna ipari teljesítménye felülteljesítette a várakozásokat, a német Zew index viszont visszaesett.
A 17. héten a makroadatokat tekintve vártnál kevesebb használt és új lakás cserélt gazdát és a feldolgozóipari beszerzési menedzser index visszaesése is negatív meglepetést okozott. A heti új munkanélküli kérelmek száma pedig jóval magasabb lett. Ugyanakkor a beruházási adatok mellett a Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe is jelentõsen emelkedni tudott. Jó hírek Európában is érkeztek, mivel az eurózóna feldolgozóipari beszerzési menedzser indexe nõtt és a német gazdasági-bizalmi hangulatot mérõ Ifo index is javult. A viszonylag kedvezõ nemzetközi hangulatot az ukrán árnyékolta be. Orosz repülõgépek ukrán légteret sértettek és komoly orosz katonai mozgósítások történtek az orosz-ukrán határ közelében. Oroszbarát szakadárok nemzetközi megfigyelõket fogtak Ukrajnában, miközben a Nyugat újabb oroszokkal szembeni szankciók bevezetésérõl beszélt.
A 18. héten a Fed Nyíltpiaci Bizottsága a vártnak megfelelõen csökkentette a kötvényvásárlás havi keretösszegét 45 milliárd dollárra. Vártnál kedvezõbb gazdasági adatok láttak napvilágot. Az amerikai munkaerõpiaci jelentés sokkal kedvezõbb lett az elemzõi várakozásoknál. Mivel az eltelt két esztendõ legjobb adatát publikálták az új munkahelyek tekintetében és a munkanélküliségi ráta is válság elõtt szintre süllyedt. A várttól elmaradt a GDP adat az elsõ negyedévben, amely valószínûleg az idõjárásnak köszönhetõ. A GDP komponensének számító fogyasztás megugrásának viszont örültek a befektetõk. Európában azt pletykálták a lapok, hogy nem várható mennyiségi ösztönzõ program az Európai Központi Banktól. Német politikusok és Mario Draghi EKB elnök közötti találkozóról szivárogtak ki részletek. A német fogyasztói bizalmi index és az eurózóna inflációja várt szerint alakult.
Részletek:
(04.14.) Ukrajnában tovább folytatódik a krízis, az országban több városban is közigazgatási hivatalokat foglaltak el oroszbarát erõk, ezért megnõtt az esélye annak, hogy Krím esete Ukrajna több részén is megismétlõdhet. A februári 0,7%-os növekedés után márciusban 1,1%-al bõvült a kiskereskedelem az Egyesült Államokban. Az eurózóna ipari teljesítménye februárban 1,7%-al nõtt, a piac csak 1,5%-os emelkedésre számított. (04.15.) A német gazdasági-bizalmi Zew index a márciusi 46,6 pontról 43,2 pontra süllyedt áprilisban. Az amerikai fogyasztói árak márciusról áprilisra 0,2%-al nõttek, az elemzõk 0,1%-os árdrágulásra számítottak. (04.16.) Janet Yellen Fed elnöknõ a laza monetáris politika mellett érvelt egy new yorki konferencián, így várhatóan még évekig alacsony szinten maradnak a kamatok. A hírre komoly rally bontakozott ki a részvénypiacokon. A februári 1,2%-os növekedés után márciusban 0,7%-al nõtt az amerikai ipari termelés volumene, az elemzõk 0,5%-os bõvülésre számítottak. Az eurostat végleges számai szerint is 0,5%-al nõtt az infláció márciusban az eurózónában. A Fed gazdasági körképe szerint továbbra is javul az amerikai gazdaság, mivel 12 körzetbõl 8-ban mértek enyhe gazdasági növekedést. (04.17.) A heti új munkanélküli kérelmek száma 304 ezer lett a múlt heti 302 ezer után, az elemzõk magasabb számmal kalkuláltak. Philadelphia régió feldolgozóiparának indexe a márciusi 10 pontról áprilisban 16 pontra ugrott, az elemzõi konszenzus kisebb javulásra számított. (04.22.) A februári 4,6 millió után márciusban 4,59 millió darab használt lakás cserélt gazdát az Egyesült Államokban. (04.23.) Az amerikai feldolgozóipari beszerzési menedzser index a márciusi 55,5 pontról 55,4 pontra esett vissza, az elemzõk többsége növekedést várt. A februári 449 ezer után márciusban csak 384 ezer új lakás fogyott az Egyesült Államokban, az elemzõi várakozások enyhe javulást prognosztizáltak. Az eurózóna feldolgozóipari beszerzési menedzser indexe a márciusi 53,1 pontról áprilisban 54 pontra emelkedett. (04.24.) A német gazdasági-bizalmi Ifo index 110,7 pontról 111,2 pontra javult áprilisban. A tartós beruházási cikkek rendelése márciusban 2,6%-al pörgött fel az USA-ban. A korábban mért 305 ezerrõl a heti munkanélküli segélykérelmek száma 329 ezerre ugrott. (04.25.) A márciusi 82,6 pontról áprilisban 84,1 pontra ugrott a Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, ugyanakkor a szolgáltató szektor BMI a márciusi 55,3 pontról 54,2 pontra süllyedt. A Fitch Ratings hitelminõsítõ Spanyolország államadósság besorolását BBB-rõl BBB pluszra javította, Olaszország államadósságát BBB--ról BBB+-ra minõsítette. (04.28.) A vártnál több használt lakás fogyott az Egyesült Államokban. A német fogyasztói bizalmi index a várakozásnak megfelelõ 8,5 pontos értéket hozta a GfK szerint. (04.29.) Az amerikai fogyasztói bizalmi index a márciusi 83,9 pontról 82,3 pontra csökkent. A német infláció a márciusi 0,9%-ról 1,1%-ra nõtt áprilisban. Az eurózóna gazdasági bizalmi indexe a várt növekedéssel szemben 102 pontra visszaesett áprilisban. (04.30.) Az idei elsõ negyedévben 0,1%-al nõtt az amerikai GDP, az elemzõk 1,2%-os növekedést vártak. A GDP komponenseit vizsgálva a háztartási fogyasztások jelentõsen megugrottak, míg a beruházások visszaestek. Az ADP hivatal szerint a várt 210 ezerrel szemben 220 ezer új munkahely jött létre a nem mezõgazdasági szektorban. Chicago régió feldolgozóipari beszerzési menedzser indexe 55,9 pontról 63 pontra emelkedett áprilisban.
