Továbbra is érvényes, hogy emelkedõ trendrõl és évek óta formálódó trendcsatornáról beszélhetünk, az árfolyam a közép- és hosszú távú mozgóátlagok felett fejlõdött, ezért a rendkívül erõs trendet semmi sem veszélyeztette. Egyelõre korrekcióról igen, trendfordulóról nem beszélhettünk. Ha a medvék dominálnak, akkor az elsõ fontos támaszszint 15710 után 14800, majd a 100%-os (14091,45) Fibo következhet. Pozitív forgatókönyv esetén a kiemelt fontosságú 16000 dolláros ellenállás újabb meghódításával következõ szintek támadása következhet.

Technikai oldal

Mi történt? A szinte töretlen hegymenet után megpihentek a vevõk és az eladók uralmával ismét 16000 dollár alá került a legrégibb amerikai index árfolyama. A korrekció ellenére a kurzus folytatta útját a hosszú távú emelkedõ trendben, az 50 és 200 napos mozgóátlagok vonala felett. Fontos kiemelni, hogy a jegyzések augusztusban, szeptemberben és októberben is megpróbálkoztak a 15700-as szint fölé kerülni, de az ellenállás túl erõsnek bizonyult és rendre kifulladtak a vevõk. A jég november elsõ két hetében megtört és az újabb csúcsok kialakulása kecsegtetõnek tûnt. A visszateszt következtében pont 15700 közelében zárult a kereskedés, amely szint most támaszként tarthatja a jegyzéseket. Az RSI oszcillátor mellett a Slow Stochastic indikátor az eladási zónában tartózkodott. Az MACD vonala nulla fölötti tartományban metszette alulról a szignálvonalat, ezért a metszés pozíció felvételéhez nem ad segítséget.

Mi várható? Továbbra is érvényes, hogy emelkedõ trendrõl és évek óta formálódó trendcsatornáról beszélhetünk, az árfolyam a közép- és hosszú távú mozgóátlagok felett fejlõdött, ezért a rendkívül erõs trendet semmi sem veszélyeztette. Egyelõre korrekcióról igen, trendfordulóról nem beszélhettünk. A technikai indikátorok alapján akkor érdemes eladási szituációt keresni, ha három indikátorból kettõ egymást megerõsítõ jelzést ad, és ez novemberben, decemberben is megtörtént. Ha a medvék dominálnak, akkor az elsõ fontos támaszszint 15710 után 14800, majd a 100%-os (14091,45) Fibo következhet. Pozitív forgatókönyv esetén a kiemelt fontosságú 16000 dolláros ellenállás újabb meghódításával következõ szintek támadása következhet. Vételi hullám esetén az újabb csúcs várhatóan 16300 és 16400 közé esik majd, de ezt nehéz megjósolni, mert a kurzus ezekben a magasságokban még nem járt. A kékkel behúzott emelkedõ trendvonal képezhet jelentõsebb ellenállást, hiszen 2011 júliusa óta alatta fejlõdött az árfolyam. A kék trendvonal átszakítása esetén még nagyobb intenzitású rally bontakozhat ki, amely során igen valószínû egy csúcs 17000 közelében.

Fundamentális oldal

Összefoglalás:

A 49. héten a kirobbanó formában teljesítõ amerikai adatokra koncentráltak a befektetõk. A feldolgozóipari és nem feldolgozóipari beszerzési menedzser indexek elemzõket felülmúló számait, az új álláshelyek megugrását, a felfelé korrigált GDP adatokat, a kiugróan sok eladott új lakást és a hirtelen csökkenõ munkanélküliségi rátát lehetett kiemelni. Ennek ellenére korrekció indult és elbizonytalanodás volt tapasztalható az amerikai börzéken, mert a javuló nemzetgazdasági számoknak köszönhetõen már egyre több szakértõ számított a kötvényvásárlási program idén decemberben lehetséges korlátozására. A dollár pedig tovább gyengült az euróval szemben, hiszen az 1,36-os ellenállás elhagyásával megnyíló térben nem volt komoly ellenállás az októberi csúcsig (1,38-ig).

Az 50. hét viszonylag szerény adatdömpinget hozott. Egyrészt a heti új munkanélküli kérelmek száma újra jóval 300 ezer fölé emelkedett, másrészt a termelõi árak alakulása alacsony inflációs nyomásról tanúskodott. A decemberben soron következõ Fed ülés elõtt, amely az elõttünk álló 51. héten esedékes, a vevõk óvatossága volt megfigyelhetõ a pénz- és tõkepiacokon, hiszen a Fed akár még ebben az évben szigoríthat a monetáris feltételeken, amely alacsonyabb likviditást és kisebb mozgásteret eredményezhet a piaci szereplõk számára. Bár egyes vélemények szerint a gazdaság már erõs lábakon áll az Egyesült Államokban és a piac már várhatóan könnyedén elbírja a szigorúbb monetáris feltételeket is. Az amerikai jegybank döntése körüli bizonytalanság is szerepet játszhatott abban, hogy a dollár gyengülését az 1,38-as szint megállította és az októberi havas szintekrõl ismét visszafordultak a jegyzések.

Részletek:

(12.02) Megjelentek az elsõ amerikai becslések a hétvégi kiskereskedelmi forgalom alakulásáról, a vásárlás intenzitása várhatóan alacsonyabb lesz a várakozásoknál. A várt csökkenés hirtelen 57,3 pontra ugrott a feldolgozóipari beszerzési menedzseri index. Az eurózóna feldolgozóipari beszerzési menedzser indexe 51,6 pontra nõtt felülteljesítve az elemzõi konszenzust. (12.04.) Az amerikai ISM nem feldolgozóipari beszerzési menedzser index 55,4 pontról 53,9 pontra süllyedt. Nagyon erõsen növekedtek az októberi új lakásértékesítések az Egyesült Államokban, a szeptemberi 354 ezer után 444 ezer eladott lakás jelentõs javulásnak számított. Az ADP hivatal felmérése alapján 215 ezer új álláshely jött létre az amerikai privát szektorban a várt 170 ezer helyett. A 3. negyedéves amerikai GDP adatok a várakozásoknak megfelelõen alakultak. Az eurózóna átfogó beszerzési menedzser index végleges adatait felfelé módosították 51,5 pontról 51,7 pontra. (12.05.) A heti új munkanélküli kérelmek száma hatalmas meglepetésre 300 ezer alá süllyedt. Felfelé módosították a 3. negyedéves amerikai GDP adatokat, amely így 3,6%-al nõtt. A gyáripari rendelések 0,9%-al visszaestek a várt növekedés helyett. Az Európai Központi Bank változatlanul hagyta a 0,25%-os kamatszintet. A jövõ évben 1,1%-os növekedést lát az EKB, de továbbra is fennállnak a kockázatok. Ezen kívül továbbra is megerõsítették, hogy az EKB kész az újabb élénkítésre, ha szükséges. (12.06.) Az USA-ban a várt 180 ezerrel szemben 204 ezer új munkahely jött létre a nem mezõgazdasági szegmensben. Az amerikai munkanélküliségi ráta 7,3%-ról 7%-ra csökkent. (12.09.) A német ipari kibocsátás 1%-al nõtt csak, az elemzõk 3% fölötti bõvülésre számítottak. (12.10.) A novemberi német inflációs ráta havi alapon 0,2%-al, éves szinten 1,3%-al nõtt, amely így megfelelt a várakozásoknak. (12.12.) A heti új munkanélküli kérelmek száma jelentõsen megugrott az elõzõ héthez képest, a kiskereskedelmi forgalom bõvülése 0,7%-os volt, amely felülmúlta az elemzõi várakozásokat. (12.13.) Novemberben az amerikai ipari termelõi árak emelkedése a várt alatti 0,7% lett éves alapon.