Három héttel a Brexit döntés után nem csak megnyugodni látszanak a kedélyek, hanem száguld a részvénypiac Európában is, stabilabbak a nemzetközi piacok a Bloomberg pénteki tájékoztatása szerint. A DAX újra 10.000 pont felett zárt. A héten nagyot emelkedtek az európai tőzsdeindexek. A sok munka után már lélekben készülődtem egy kis kikapcsolódásra, ennek ellenére még pénteken este is az irodámban tartózkodtam. A heti tárgyalások mellett a tőkepiac alakulását mindennap figyeltem. Két olyan tárgyaláson voltam túl, ahol a kis és középvállalkozóknak 50-50 millió forint befektetésénél segítenem kellett a döntéselőkészítésben. Az ügyfelek áthelyezték a tőkét és a hozamot egy kockázatos alapból több, diverzifikált befektetési alapba, vállalati kötvénybe és transzferáltuk egyéb befektetésüket. Az ügyfelek mindkét esetben olyan vállalati kötvényeket vásároltak, amelyek mérsékelt kockázattal rendelkeznek, mint például az évi 2,225%-os kamatot fizető Deutsche Pfandbriefbank AG. kötvény, illetve a BA CA Wohnbaubank AG építkezési kötvénye, amely éves 3,875 %-ot fizet.
Péntek este folytattam Gyurival a tárgyalást, a kolleganőm előkészítette a papírokat. Gyuri az időpont fixálása miatt hívott pénteken és megrökönyödve mesélt a nizzai ámokfutásról és terrorról. A megdöbbenésünk után telefonon kért információt egy vezető részvényről, a Boeingről, amelyet az unokatestvére vásárolt. Tájékoztattam, hogy a Boeing részvény tegnap 0,6%-os emelkedéssel zárt és összességében vezető pozíciókat ért el. Illetve a 2009 márciusában 23 euróért vásárolt részvény, 7 év után, jelenleg 119,65 eurót ér.
Gyuri megérkezett a San Marco utcai irodába, megkínáltam a Bergmann cukrászdában vásárolt, finom Galliano kávéval, amely vanília sziruppal, Galliano likőrrel készül, megspékelve a tetejét tejszínhabbal. Gyuri érdeklődve hallgatta a heti gazdasági híreket. Jó hangulat uralkodott a hét folyamán a tőzsdén. A hét kiemelkedő eseménye a Bank of England kamatdöntő ülése volt. Kiderült, hogy sem a 0,5 %-os irányadó kamaton, sem az eszközvásárlási program kondícióin nem változtattak a döntéshozók. Látszik, hogy a Bank vezetői a stabilitás mellett döntenek, ezt Teresa May az új miniszterelnök is kihangsúlyozta. (Teresa Maynek, a kormányzó Konzervatív Párt alsóházi frakciója nagy többséggel bizalmat szavazott, így ő lett az új elnök.) Az új elnök kihangsúlyozta, hogy a „Brexit, az Brexit”, vagyis nem kíván ezen a rossz döntésen változtatni, inkább stabilitást és biztonságot akar Nagy-Britanniában. Andy Haldane, a brit jegybank (Bank Of England) vezető közgazdásza, a Monetáris Bizottság (MPC) tagja szerint, augusztusban szükséges lehet a monetáris lazítás, melyet valószínűleg több eszköz együttes bevezetésével lehet végrehajtani. A hír hatására a font elkezdett erősödni a dollárhoz és az euróhoz képest is.
Gyuri a jó híreket meghallva hamar a tárgyra tért, szerette volna tudni milyen lett a kockázattűrő képessége és milyen befektetésekben gondolkozhat. A nagyon magas kockázattűrő képességének megfelelően megmutattam a befektetési politikáját. Amely 1950-es évek óta felöleli az összes befektetést, ezáltal kiszámítható hosszútávon mekkora hozamot érhetnek el, de látható, hogy milyen árfolyamkockázattal járhatnak. A részvények teljesítménye a múltban igen magas, de magas kockázatot is kell vállalni, ezért hosszú távú ezen befektetéseket minimum 10 évre ajánlatos vásárolni. Ezért Gyurival egyetértve többféle értékpapírban helyezném el a 30 millió forintját, ennek megfelelően 5%-át fix kamatozású magyar államkötvényben, 5%-ot európai vállalati kötvényben, 15%-t nemzetközi részvényben, 10%-ot aranyban, 10%-ot vagyonkezelt alapban, befektetésben, illetve a maradék 35%-ot amerikai kötvényben és 20%-ot magas kamatozású, magas kockázatú befektetési alapokban.
Gyurit érdekelte, hogy a héten Kínában, Ázsiában és az amerikai gazdaságban milyen folyamatok zajlottak le. A hétvégére a japán Nikkei 0,7%-os erősödéssel búcsúzott, vagyis 15.400 ponthoz képest 16.559 ponton zárt. Ázsiában közzétették a második negyedéves GDP adatokat, a kiskereskedelemi forgalom és az ipari termelés is a várakozásokat meghaladó mértékben bővült, csalódást csak az infrastrukturális beruházások változása hozott. A héten a most alakult japán internetes csevegő szolgáltató cég, a Line kimagasló eredményt hozott, 26,6%-os nyereséggel zárt. A legnagyobb meglepetést a Nintendo hozta az új Pokemonos alkalmazásával, a Pokemon Go-val, a cég értéke 90 százalékkal nőtt mindössze nyolc nap alatt. A Nintendo jelenleg 3,94 milliárdot ér, ezzel Japán huszadik legértékesebb cége, megelőzve a Mitsubishit is. A héten mások is újdonsággal rukkoltak elő Amerikában, mint pl. a Tesla az új autójával.
A tőzsdén a nyersolaj-rally–amely az első negyedév óta közel megkétszereződött–az 50 dollár/hordó ár elérésekor alábbhagyott, jelenleg 47,6 dollár a Brent hordónkénti ára.
Az Alcoa alumíniumipari óriásnál, megkezdődött a második negyedéves gyorsjelentési szezon. Az alumíniumgyártó és feldolgozó óriás nyeresége 135 millió dollárra olvadt, de ez így is jó eredménynek számít. A forgalom eközben 10 százalékkal 5,3 milliárd dollárra csökkent, de ebben egyes Alcoa-üzemek leállítása is közrejátszott. A jelentés után az árfolyam 3,8 százalékot erősödött. Romlott a legnagyobb amerikai bankok teljesítménye a második negyedévben, bevételét csak a Wels Fargo, adózott nyereményét a Goldman Sachs növelhette. Több negyedéves jelentés is napvilágot látott, köztük a mobil telefongyártóké. Az öt legnagyobb gyártó közül a Lenovo mellett az Apple forgalma esett vissza a második negyedévben, jelenleg az Apple ettől függetlenül magas árfolyamot produkált, 98,78 dollárt. Viszont az Amazon internetes áruház 0,2%-kal tovább gyengült.
A sok gyorsjelentést hallva Gyurinak szinte zúgott a feje a számoktól, pedig szerette a számokat. A németországi görög éttermében is szívesen számolta a ropogós német eurós bevételét a meleg nyári napokon. Gyuri régóta élt már kint a müncheni város forgatagában. A németekhez hasonlóan nem veti meg a sört, így beszélgetés közben váratlanul feltette nekem azt a bohókás kérdést, nincs–e véletlenül egy alkoholmentes söröm a számára. Irodában nem tartok sört, de felajánlottam, hogy a tárgyalás után a Szőlő utcai Zöld kapu vendéglőben megihatja az alkoholmentes sörét, míg én iszom egy igazi sört. Gyuri a sör mellett érdeklődött a magyarországi államkötvényekről, melynek árfolyama elég magas lett. Az árfolyam ingadozások miatt a 2023-ban lejáró magyar államkötvény már 115,30%-os árfolyamon jár, amíg a 2002-ben lejáróké 126,25 %-on áll. Ehhez még egy fontos hír az, hogy 174,7 milliárd forinttal emelkedett májusban a lakossági állampapírok állománya. A héten az olasz bankok újra lefele húzták az euró zónát és az európai piacot. Az olasz bankok nagy összegű kintlévőségekkel rendelkeznek, már több esetben is az Európai Központi Bankhoz kellet fordulniuk bankmentés céljából. Illetve a kiszivárgott hírek szerint a Banco Popolare az Atlante bankmentő alappal tárgyal a nem teljesítő hitelek csökkentéséről. Két bank, az UniCredit és a CIB Bankot birtokló Intesa Sanpaolo Magyarországon is érdekelt. Európában az Európai Központi Bank és vezetője, Mario Draghi kezdi felkészíteni a piacot a mennyiségi könnyítés visszavonására. Meglátásom szerint Európában várhatóan nem lesz kamatemelés, negatív kamatok lesznek, legalább a következő egy évben. Tehát, aki nem akar, és nem tud kockázatot vállalni, annak egyre alacsonyabb kamattal kell szembesülnie. Ahogy nálunk is a biztonság a fontos, ezt a szemléletet folytatja az osztrák bank is. A Partner Banknál az első az ügyfelek tőkéjének behelyezett pénzének biztonsága és letétjének őrzése. Európában a hét nyertese a BNP Paribas, Vonovia, Adidas és a Societe Generale, viszont pénteken 1%-os veszteséggel zárt a Volkswagen, illetve az RWE St.
Végezetül Gyurival elkészítettük a megbízásokat a harmincmillió forintra, szétporlasztva a befektetési politika alapján. És indultunk sörözni.
